近期重点布局加仓两家26年市盈率仍在10-12倍的增长型红利公司。一家是业务不断突破的清洁能源设备公司，一家是已经出现明确反转信号的建材类公司。
和过去两年一样，令我们获得较大超额收益的公司，在买入时都十分“冷门”。这两家公司也不例外。
相比于在热门公司中与市场聪明资金比拼认知和信息优势。我们更喜欢寻找市场的盲区。获取同样的收益，后一种方式的难度与所承担的风险都明显更低。
相比之下，26年最热门的方向之一有色金属，就明显属于我们“不敢”去比拼和参与的领域。
另外一个原因是，在价增驱动和量增驱动之间，我们更喜欢后一种增长模式。前一种方式我们认为更不容易找到估值的锚或安全边际。
对于26年我们并没有预设的主题和策略，如果有，那就是继续守着（7-10家优质公司的）安全边际进攻。
$牛顿定律(P000484)$ $知未牛顿定律均衡A(P001664)$

此外，有投资人问起两支产品今年以来的表现以及定位差异。也很好归因，今年我们最看好的某家公司在底部时，牛顿买了25%，牛顿均衡买了20%。结果半年多就翻倍了。在近期进行仓位调整后，占比已趋于一致。

仓位差异在于私募基金新规对于单一持仓比率限制比之前有更严格的要求（25%），基于此我们“顺势”将第二支基金定位为相对均衡配置的基金。

两支85-90%仓位一致，牛顿均衡拿10-15%仓位进行更加多元的配置，更适合于对净值波动率有较要求的投资人。

$牛顿定律(P000484)$ 相比基金成立前几年，投资配置也已经由单一的消费领域到内需、出海和红利的多元配置，波动率也逐年降低。22年全仓消费遭遇疫情feng城的那种波动相信也很难再遇到了。