$广州发展(SH600098)$ 微观上，位置决定一切：一次计提3亿多让2025二季度扣非为负，改变不了半年报现金流大幅改善的现实，否定不了股价处在十年低位的事实，否定不了整个历史利润-总体稳定和上升的事实，否定不了总体低估的事实。宏观上，也是位置决定一切：好业绩碰到高位置就没用了，高位时的利好很难有用，但利空是真利空。。低位时候，一堆业绩差的经常鸡毛飞上天，利空反而影响有限。这次最差结果还是箱体内震荡，但不排除市场看到一点利好，就用脚投票-点火发射。。。总之就还是六字真言：位置决定一切！！