$唐山港(SH601000)$
主要point
1. 营收-0.71%，归母净利润19.98亿元 +0.99%，扣非净利润19.43亿元+1.33%
2. 派息还是万年不变0.2每股
3. 全年货物吞吐量2.42亿吨，+4.1%
4. 资产负债表相比2024年没有特别大的变化，最大的变化就是现金：相比2024年净增加约有4.82亿
5. 公司整体资产负债表依然干净，现金将近40%+长期股权13.9%+固资在建31%+无形资产8.8%+其他6.3%，总负债只有9%而且几乎全是无息负债。利润表来自联营合营这类长期股权的收入3.486亿，占整个收入比例13%，可以算出来资产负债表中长期股权投资的收益大概在12%左右，这部分每年持续贡献收益。
6. 赚了21.8亿，分了12亿，剩余的钱再还点负债，资产总增加约7亿。
但是，即将来到的大型资本支出：唐山港京唐港区51号、52号散货泊位工程。总投资已经更新为60亿，2024年出的公告，完全没人关注。看公告的测算，内部收益率大概在8-9%，并且是25%自筹+75%银行贷款（当下现金其实够的）。接下来几年恐怕公司分红以及现金流都将要承压。这个暂且边走边观察公司发展以及后续盈利情况。