$达利凯普(SZ301566)$
核心结论：涨价
行业层面：MLCC龙头酝酿涨价，供需紧张
全球最大的MLCC制造商村田制作所因AI服务器需求激增，高端MLCC产能告急，客户订单量已达现有产能两倍，公司正评估涨价方案，计划于2026年3月底前作出最终决定。韩国MLCC现货价格也已明显上涨。这为整个MLCC行业，特别是高端产品，创造了涨价氛围。
公司层面：受益于行业趋势，具备提价潜力
直接受益：市场分析将达利凯普列为MLCC涨价受益股之一，指出其“军工+AI双赛道，量价齐升确定性强”，且“射频高频品类涨价弹性大，国产替代加速”。
成本传导与定价权：有分析假设，公司可将原材料（如银、瓷粉）涨价完全向下游转移，并在2026-2035年间实现年均温和提价约2%。这反映了市场对其产品定价能力和高端市场地位的认可。
国产替代空间：全球被动元件大厂的涨价行为，为达利凯普等国产厂商打开了利润空间和替代机会。
总结：当前MLCC行业，尤其是高端射频微波MLCC，因AI服务器等需求爆发而呈现供需紧张格局，国际巨头已释放涨价信号。作为国内射频微波MLCC的领军企业，达利凯普有望直接受益于此轮行业景气度提升，其产品具备跟随涨价或通过产品结构优化实现价格上行的预期