周末闲话：从康波周期去理解本轮AI为核心的科技大牛市

康波周期以50-60年为一轮，核心由颠覆性技术革命驱动，当前全球正处于第五轮信息技术康波的萧条末期（2015-2025），即将迈入以AI为核心的第六轮周期。历史上，蒸汽机、电力、信息技术均通过重构生产力开启新周期，而AI作为第四次工业革命核心，正通过更广泛的智能化渗透延续这一逻辑。
AI驱动的科技牛市具备坚实基础：技术上，大模型从实验室走向产业化，多模态、具身智能突破能力边界，国产模型实现成本与算力效率革命；产业端，AI赋能制造业“灯塔工厂”、服务业数字化等千行百业，智能终端销量爆发式增长；政策与资本层面，各国政策支持叠加巨头强劲投入，形成算力、芯片等领域的资本开支周期，直接拉动产业链投资。
这轮牛市并非概念炒作，而是康波周期切换的必然体现。AI通过重构生产要素关系催生产业变革，短期以资本开支提振经济，长期将成为2030年前后周期回升的核心引擎。尽管面临能源、伦理等挑战，但技术-产业的良性互动已明确产业趋势，推动科技板块开启价值重估浪潮。

提升格局和认知，不要被短线波动蒙蔽，前面风光无限！