回复@偶8成长记: $国泰航空(00293)$ 近期通过升级北京旗舰贵宾室（对标上海浦东/深圳蛇口标准）强化内地高端客群争夺网页链接，此举是其千亿港元投资计划的关键落子。2025上半年财报显示，集团收益543亿港元（+9.5%）、净利润36.6亿港元（+1.1%），虽蝉联中国最盈利航司$航空ETF(SZ159392)$ ，但隐忧显现：
一、经营亮点与风险并存
高端化战略成效
商务舱上座率提升带动收益率，前舱旅客贡献超75%利润（Investopedia数据）贵宾室升级拉动两舱客座率5-10%，北京贵宾室年服务40万人次高端旅客
结构性挑战凸显
收益率滑坡：客运量增27.8%但每座公里收益降9.9%，长途航线扩张（欧美运力增30-50%）加剧收益稀释
子公司拖累：香港快运亏损扩大至5亿港元（日本航线占比50%致风险集中）
中转竞争：阿联酋航空开通杭州/深圳航线，分流内地经港中转客源
二、核心战略动向
枢纽