回复@静待花开十八载: 最好别对二片抱太大的指望：为了节省运输成本，奥瑞金是在啤酒厂内部建厂，所谓的共生模式。。所以议价权非常非常低//@静待花开十八载:回复@竹竹木:#置信度70# 这是其实是不同维度的考量，其一，铝价上涨影响核心成本端，这部分占总成本超过80%，肯定是关键变量；其二，需求端消费品价格决定整个产业链的价值空间，当前通缩所以整个价值量在被压缩，通胀数据这里无需赘述，二片罐需求在此大环境下自然很难；其三，二片罐的还面临pet和玻璃瓶的竞争，二者当前都是处在很低价格区间，叠加其一提到的铝价上涨，以及闪购配送带动的消费结构变迁，进一步挤压了二片罐的需求，国内啤酒当前制罐率30%我认为根本上无法对标海外的70%比例，客观环境决定；其四，二片罐行业本身供给和竞争格局决定这个环节在产业链中价值量获取能力，过去头部企业为了争夺份额而盲目扩产，导致低价内卷竞争难上加难，现在CR3达到80%优化明显。当下，第四条出现明显改善迹象，随着需求逐步增长产能增速下滑，从当前85%产能利用率提升到95%，制罐企业的议价能力一定会明显提升。
当然，这里也有很多不确定性，其一就是各企业的产能自律能否一以贯之，其二就是产能利用率提升的时间，三年还是五年直接影响年化投资回报，其三我认为这个行业投资最大的问题，账不那么好算，也就是赔率还是感觉一般。