分享一家奇葩公司回购股票注销差点导致自己退市

2025年7月，慕思股份（001323）因一则回购操作失误，引发A股罕见的退市风险，成为市场关注焦点。事件源于2024年7月公司启动的股份回购计划：为提振长期破发的股价（发行价38.93元，回购时约30元），公司计划以1.2亿至2.4亿元回购社会公众股并全额注销。2025年7月25日，回购注销完成后，总股本从4亿股降至3.96亿股，社会公众股比例从25%以上骤降至19.11%。根据深交所规则，股本低于4亿股的公司需满足社会公众股占比≥25%，此举直接导致公司丧失上市条件。

风险的核心在于操作失误：公司最初计划将回购股份用于股权激励（未使用部分有3年缓冲期），后变更为直接注销，却忽略了“直接注销需10日内完成”的规则差异，且内部风控未识别股权分布临界点风险。截至8月10日，股权违规状态已持续10个交易日，若20个交易日内未解决，将面临停牌及“ST”警示。

为化解危机，公司紧急推出$慕思股份(SZ001323)$ 资本公积金转增预案：每10股转增1股，使总股本增至4.35亿股（超4亿股后，公众股比例≥10%即可合规，当前19.11%达标）。8月13日临时股东大会上，持股74.82%的控股股东承诺支持，议案通过几无悬念；若8月21日前完成权益分派，退市风险将彻底解除，否则股票将于8月22日停牌。市场反应相对平稳，最新股价32.30元微涨0.78%，反映风险可控预期。但事件也暴露了公司治理漏洞与规则理解偏差。