为什么北新建材与东方雨虹的走势呈现出冰火两重天？

房屋开工滞后于土拍3-9个月，防水需求提前房屋竣工3-6个月，石膏板需求滞后于房屋竣工3-6个月。东方雨虹大头是防水，北新建材大头是石膏板。

根据中指研究院数据，2025年1-8月全国300城住宅用地成交面积为2.2亿平方米，同比下降7.0% 。
另外，据光大证券数据，2025年1-8月，光大核心30城成交宅地总建面6247万平，累计同比增长3.4% 。

全国土拍降幅已经收窄甚至转正，需求拐点已近。

防水提前石膏板先反转容易理解，哪为什么防水会提前抢跑呢？也容易理解。因为现在是牛市，科技、医药、金融涨幅已经很大，而美国降息周期即将开始，降息利好最大的就是地产。

总结：防水板块目前估值处于历史最低位置（开涨前），业绩拐点即将临近，美国降息周期即将开启，牛市中资金需要高低切换。