一拖股份未来10年发展潜力（研究精要）
企业发展潜力=行业发展前景+企业竞争力。
一、一拖股份所处行业发展前景
一拖股份的主营产品是拖拉机以及配套的柴油发动机，拖拉机属于农业机械的一种。一拖股份的业务90%以上发生在国内，所以归属于我国拖拉机行业。
过去10年，我国小型拖拉机产销量大幅度减少、目前主要用于出口，而主要用于国内需求的大中型拖拉机产销量大幅度上升，主要原因包括：1、土地规模化经营；2、农业产业化发展；3、国家农机购置补贴政策；4、国家环保政策；5、突破技术瓶颈。
一拖股份主要是生产用于国内需求的大中型拖拉机，小型拖拉机占比极小。
根据国家统计局数据，2019年我国大型拖拉机产量4万台，中型拖拉机产量24万台，2024年我国大型拖拉机产量11万台，中型拖拉机产量24万台，从台数来看，大中型拖拉机过去5年年化复合增速约4.6%，因为大型拖拉机的价格明显高于中型拖拉机，所以从销售额来看，我国大中型拖拉机的销售额年化复合增速明显高于4.6%、与GDP增速差不多。
未来推动我国拖拉机行业发展的主要因素包括：1、农林牧渔产值不断增加，第一产业增加值不断增加；2、城镇化率提升，且进入老龄化阶段，农村劳动人口不断减少，农机对劳动人口的替代不断增加；3、拖拉机虽然是农机行业的传统产品，但也属于难被替代的刚需产品。判断我国拖拉机行业未来10年发展前景尚可，行业年化复合增速约5%。
二、一拖股份竞争力分析
企业竞争力=技术能力+市场能力+管理能力+治理能力+战略能力+企业带头人+企业文化力。
1、技术能力方面，主要看技术资质和技术奖项。农业机械行业属于资本密集型、技术壁垒较高，一拖股份拥有国家企业技术中心、国家工程技术研究中心、国家工业设计中心等技术资质，不过一拖股份主导的项目未曾获得国家级别的技术奖项，而同行潍柴雷沃曾获2020年国家科技进步二等奖，判断一拖股份技术能力虽强、但尚未业内领先。
2、市场能力方面，主要看市场地位和产品卖点。市场地位上，一拖股份在我国拖拉机市场的销量份额约20%、销售额份额也约20%，排名我国拖拉机行业第一，一拖股份的市场份额和潍柴雷沃差不多、两者是国内拖拉机的双雄。产品卖点上，一拖股份的卖点主要是产品种类、质量、服务、价格，一拖股份能自产全部零部件，所以拖拉机产品的质量和服务有保障。结合市场地位和产品卖点，判断一拖股份市场能力很强、已经国内领先。
除了技术和市场之外，关于一拖股份的长期发展潜力，还需要额外看他的管理、治理、战略、带头人、文化力。本文为节选。