$贝斯美(SZ300796)$ 芳香胺概念股：

一、芳香胺中间体生产龙头

美瑞新材（300848）

核心产品：对硝基苯胺（PNA）、对苯二胺（PPDA）等芳香胺，设计产能全球领先。PNA 是合成高性能颜料和特种胶的关键原料，而 PPDA 可用于生产芳纶纤维等高端材料。技术协同：公司特种胺产品通过 “直接脱氨” 新技术降低生产成本，同时其特种胶业务可受益于绿色合成工艺升级，形成差异化竞争优势。业绩驱动：2025 年前三季度净利润同比增长 15.22%，技术突破与产能释放支撑长期增长。

华泰股份（600308）

核心产品：苯胺（年产 10 万吨）、间苯二胺（年产 1 万吨）等基础芳香胺原料。苯胺是合成 MDI、TDI 等聚氨酯的关键中间体，而间苯二胺用于环氧树脂固化剂和染料生产。产业链布局：公司通过 “造纸 + 化工” 双轮驱动，化工板块受益于芳香胺需求增长，且间苯二胺项目采用绿色催化加氢工艺，符合环保政策导向浙江龙盛集团股份有限公司。估值优势：当前股价低于每股净资产（6.05 元 / 股），存在估值修复空间。

贝斯美（300796）

核心产品：N-(1 - 乙基丙基)-3,4 - 二甲基苯胺、3 - 胺（2,3 - 二甲基苯胺）等农药中间体，均属于芳香胺类化合物。技术路径：公司掌握硝化与还原工艺，产品用于合成除草剂二甲戊灵及医药抗炎药甲灭酸，技术壁垒显著。行业地位：全球一硝基二甲苯系列硝基物和二甲基苯胺系列还原产品的主要生产商，深度绑定农药产业链。

建新股份（300107）

核心产品：间氨基苯酚、间苯三酚、间氨基苯磺酸等苯系磺化芳香胺，部分产品市占率超 80%jianxingroup.com。技术突破：凭借 “取代芳胺系列产品绿色催化合成关键技术” 获国家技术发明二等奖，实现连续化生产与 “固废” 零排放jianxingroup.com。应用拓展：产品涵盖染料、医药、纤维等领域，其中间氨基苯酚用于合成对乙酰氨基酚等药物，间苯三酚用于治疗痉挛性疼痛jianxingroup.com。

二、下游应用领域标杆企业

浙江龙盛（600352）

核心产品：间苯二胺、间苯二酚、对苯二胺等芳香胺中间体，全球市占率第一浙江龙盛集团股份有限公司。产业链整合：通过连续硝化、液相催化加氢等清洁工艺，构建从基础原料到高端中间体的全链条布局，同时涉足染料和化工新材料浙江龙盛集团股份有限公司。技术升级：间苯二胺催化水解制间苯二酚联产间氨基苯酚技术缓解国内间苯二酚进口依赖，强化行业话语权浙江龙盛集团股份有限公司。

扬农化工（600486）

核心产品：对氯苯胺、邻氯苯胺等芳香仲胺，国内市占率 50%。应用场景：产品广泛用于农药（如拟除虫菊酯）、医药（如抗生素）及染料生产，技术壁垒高且需求稳定。政策红利：芳香胺新工艺降低转化成本，公司可依托现有产能快速切入高端医药中间体市场。

百合花（603823）

核心产品：3,3'- 二氯联苯胺（DCB）、邻氯对苯二胺等芳香胺中间体，配套重氮化 - 偶合工艺生产有机颜料。技术延伸：高性能颜料已应用于半导体光刻胶领域，实现吨级销售，叠加芳香胺新工艺降本，双重利好业绩。市场表现：2025 年 11 月因芳香胺概念连续涨停，反映市场对其技术升级与应用拓展的预期。

万华化学（600309）

核心产品：二苯基甲烷二胺（MDA）等芳香二胺，用于生产 MDI（聚氨酯原料）万华化学集团股份有限公司。技术协同：通过苯胺回收技术优化生产流程，降低原材料消耗，同时布局高端聚酰亚胺等新材料万华化学集团股份有限公司。产能规划：福建基地年产 108 万吨苯胺项目为 MDI 生产提供稳定原料，支撑长期产能扩张福清市人民政府。

三、技术突破与设备配套受益标的

百诚医药（301096）

业务关联：为药企提供的中间体中超 60% 含芳香胺结构，新工艺可降低合成成本，提升毛利率。订单驱动：与创新药企业合作开发抗癌药物中间体，技术服务与自有中间体业务双轮增长。

万盛股份（603010）

业务关联：布局特种化学品领域，部分产品涉及芳香胺衍生物转化，新工艺可优化原料成本。应用拓展：在新材料、医药中间体等延伸领域探索，技术升级打开成长空间。

东华科技（002140）

业务关联：为芳香胺新工艺提供定制化设备设计与工程总承包服务，如适配 N₂O 脱除的反应系统。行业需求：随着新工艺工业化落地，化工设备更新需求增加，公司订单有望增长。

中化装备（600579）

业务关联：旗下天华院具备大型非标设备资质，承担高压脱氨装置等关键设备国产化任务。技术壁垒：在化工设备设计与制造领域积累深厚，深度绑定产业链头部企业。