$兴业银锡(SZ000426)$ $盛达资源(SZ000603)$
粗算一下，有色资源价格比较保守来看，每个公司之间的成本其实不太一样。
统一价格（你指定）
沪锡：35.0 万元 / 吨
沪铜：10.2 万元 / 吨
沪锌：2.45 万元 / 吨
精铟：475 万元 / 吨
锑：20.0 万元 / 吨
纽约银 = 80 美元 / 盎司
其他价格、成本、产量、测算口径 全部不变
只给你最干净、可直接用的结果。
一、先统一换算银价
纽约银 80 美元 / 盎司 ≈ 17.78 元 / 克
1）兴业银锡（2026 年）
矿产银：360 吨
矿产锡：1.6 万吨
银成本：3.3 元 / 克
锡成本：5.5 万 / 吨
所得税率 15%，费用率 25%
毛利
白银毛利：(17.78 - 3.3) × 1000 × 360 = 52.13 亿元
锡毛利：(35 - 5.5) × 1.6 万 = 47.20 亿元
其他：25.00 亿元
总毛利 = 124.33 亿元
净利润
营业利润：124.33 × 0.75 = 93.25 亿元
归母净利润：93.25 × 0.85 = 79.27 亿元
估值（市值 919.8 亿）
EPS ≈ 4.46 元
PE ≈ 11.6 倍
2）盛达资源（2026 年）
矿产银：220 吨
矿产金：1.5 吨
银成本：3.14 元 / 克
所得税率 25%，费用率 18%
毛利
白银毛利：(17.78 - 3.14) × 1000 × 220 = 32.21 亿元
黄金毛利：12.09 亿元（不变）
其他：3.00 亿元
总毛利 = 47.30 亿元
净利润
营业利润：47.30 × 0.82 = 38.79 亿元
归母净利润：38.79 × 0.75 = 29.09 亿元
估值（市值 338.08 亿）
EPS ≈ 4.22 元
PE ≈ 11.6 倍
最终极简对比（纽约银 80）
兴业银锡：净利润 79.27 亿，PE 11.6 倍
盛达资源：净利润 29.09 亿，PE 11.6 倍