$炬光科技(SH688167)$ 【华西电子】重视【炬光科技】：今天放量大涨突破，成长拐点明确，强烈看好！

1⃣24年并购整合smo及ams OSRAM资产，成为全球微纳光学及光子应用解决方案龙头。24年公司有效整合SMO并实现24Q4单季度扭亏，heptgon资产24Q4并入，25年有望放量扭亏。公司24年大幅收缩工业激光相关业务，目前占比已经较低。

2⃣明确指引25年全年业绩扭亏，核心增长点：1、光模块/CPO用硅微透镜阵列，25年将导入国产光模块厂商；CPO配合全球头部CPO厂商开发，将显著受益全球CPO放量；2、泛半导体制程（激光退火设备、激光辅助键合设备系统（用于2.5D/3D封装）等）持续放量；3、激光雷达（独供法雷奥）。26年消费电子、汽车投影照明等新兴业务贡献新增长点。尤其在消费电子领域，北美大客户手表集成无创血糖监测功能，有望于明年发布，独供；此外，随着AR眼镜行业放量，公司将显著受益，公司配合海外消费电子大客户深度开发。公司与24Q4已大幅计提减值商誉及设备减值，25年轻装上阵开启全新增长起点。光子时代来临，炬光作为全球微纳光学龙头，有望迈入高增长周期。

3⃣公司布局多个0-1前沿高成长创新赛道，全球稀缺的高成长科技公司，弹性巨大，继续强烈看好！

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