启动慢牛格局。

张家港行新股上市价格4.37元，

后面需要到，

这里就点明一下

从4.37，再到30.51元，

$张家港行(SZ002839)$ $工商银行(SH601398)$ $中国银行(SH601988)$

一口气拉7倍多，

后面的熊市周期那么长，那么久就可以理解了

熊市周期，从30.51元，下跌到3.56元。

张家港行的专属牛市从3.56的，启动慢牛格局。

以5年，10年为周期。

慢牛如蜗牛🐌。

10年后，或者5年后，可以说百分之90投资者投资收益率跑不赢张家港行的涨幅，

不信你看看

中国石油股份2港元多那时，

宗哥就说过，百分之99投资者跑不赢中国石油股份的。

现在中国石油股份涨4倍，

百分之99.99投资者5年投资收益率没有4倍的。

为什么宗哥投资不研究像贵州茅台，这种拉10倍完整牛市周期后过去。

现在也不研究中远海控，这种，已经涨过10倍这种，

在中远海控，，刚刚涨没有多久，我发布中远海控，随后中远海控应声上涨10倍。后面结束牛市周期，就没有必要再写了。

银行股还是可以投资的。

国有银行，中国银行，建设银行，工商银行，农业银行过去到现在3年都是牛市。慢牛。

银行股的投资逻辑主要围绕其盈利模式、风险特征及市场环境展开，核心在于业绩稳定性、估值安全性和宏观经济关联度，具体可从以下几个方面理解：

1. 盈利与宏观经济强绑定

银行的核心利润来自存贷款利差（利息收入）和中间业务（如理财、手续费等），而这两者都与宏观经济周期高度相关：

- 经济上行期，企业融资需求旺盛，贷款规模扩大，利差可能稳定或扩大，银行盈利增长确定性高。

- 经济下行期，企业偿债能力下降可能导致坏账率上升，同时央行可能降息压缩利差，盈利承压。

2. 低估值与高股息的安全属性

- 低估值：银行股普遍市盈率（PE）、市净率（PB）较低，很多银行股PB低于1倍（即股价低于每股净资产），下跌空间相对有限，适合风险厌恶型投资者。

- 高股息：银行盈利稳定，分红比例较高（多数国有大行股息率在5%左右），类似“类债券”资产，能为长期持有者提供持续现金流。

3. 政策导向的影响

- 货币政策（如利率调整、降准）直接影响银行利差和放贷能力；

- 监管政策（如资本充足率要求、坏账核销规则）影响银行的风险抵御能力和利润释放；

- 国家对实体经济的支持（如普惠贷款）可能短期压缩利润，但长期有利于降低系统性风险。

4. 差异化投资逻辑

- 国有大行：规模大、网点多，客户基础稳定，承担更多政策职能，盈利稳健但增速较慢，适合追求股息和安全性的投资者。

- 股份制银行：市场化程度高，中间业务（如财富管理）占比更高，盈利弹性较大，但受经济周期影响更明显。

- 城商行/农商行：区域属性强，业绩与本地经济绑定，若所在区域经济活跃（如长三角、珠三角），可能有超额收益，但区域风险也需关注。

总结

投资银行股的核心逻辑是：在宏观经济平稳、政策环境友好的背景下，依托其低估值和高股息的安全垫，赚取业绩稳定增长或估值修复的收益。但需警惕经济下行周期中的坏账风险、利率持续下行对利差的挤压，以及金融创新（如互联网金融）对传统业务的冲击。