牛市周期第二波
终于来到油气板块了。
给喜欢炒股的朋友带来福利。
38亿市值，合适炒股的中小微盘的股票
砍掉股息和送股，相当于
惠博普:专属熊市周期
股价10.33元下跌到(2021年2月)1.96元
第一波牛市周期1.96元，到5.27元。
然后洗盘浪，
调整，
现在牛市进行时
目前正处于牛市周期第二波行情。
当然宗哥投资，还是研究中国特色价值投资。
价值投资的文章📃会被很多炒股的人拿去炒股。
没事。
只要你能赚钱，
不管炒股还是中国特色价值投资。都可以
$中国石油(SH601857)$ $通源石油(SZ300164)$
国有企业
化债概念股，轮动到油气板块。
惠博普还是可以价值投资的
惠博普的投资逻辑可从行业趋势、公司战略、财务表现及风险因素等多维度展开，结合其业务布局与政策环境，核心逻辑如下：
一、行业趋势与政策红利
1. 传统能源需求韧性与转型机遇并存
全球能源转型背景下，石油天然气行业短期仍具刚需属性。2025年中国天然气消费量预计达4200-4250亿立方米，叠加“一带一路”沿线国家能源基建需求（如墨西哥水务项目、哈萨克斯坦油气合作），为惠博普的油气工程服务提供稳定市场空间。同时，公司积极响应“双碳”政策，布局碳中和技术（如CCUS项目）和氢能领域，契合能源清洁化趋势 。
2. 水务环境业务的增量空间
控股股东长沙水业集团的赋能显著提升惠博普在水务领域的竞争力。墨西哥杜兰戈州水务合作项目（管网检测、制水能力提升）及中亚市场拓展，依托长沙水业的技术共享和海外资源，有望成为第二增长曲线。全球水利基础设施升级需求（如拉美地区管网漏损率高达60%）为其提供长期市场机会 。
二、公司战略与竞争优势
1. 双主业驱动与技术壁垒
惠博普以油气工程服务为基本盘，同步拓展水务环境和碳中和业务。在油气领域，其高效分离器、三次采油设备等核心产品在胜利油田、大港油田等市场占有率超50%，技术优势显著。水务领域通过长沙水业的协同，实现技术共享与项目资源整合，形成差异化竞争力 。
2. 国际化布局与订单支撑
海外业务占比超40%，覆盖15个国家和地区。2024年墨西哥3.19亿美元电力项目（首次涉足电力工程）和杜兰戈州水务合作，标志着业务类型创新和市场多元化突破。尽管2024年新签订单同比减少30%，但战略框架协议的签订（如与杜兰戈州政府）为后续订单释放奠定基础 。
3. 国资赋能与资源整合
长沙市国资委通过长沙水业集团控股后，为惠博普提供财务支持和战略指导，尤其在海外市场开拓中发挥关键作用（如协助对接驻外机构、当地政府） 。这种“地方国资+技术企业”的模式，增强了项目获取能力和抗风险能力。
三、财务表现与估值逻辑
1. 短期承压与长期潜力
2024年前三季度营收同比下滑32.08%，净利润亏损7669万元，主要受油气行业周期波动和项目执行延迟影响。但2025年中报显示净利润同比增长44.56%，毛利率回升至9.87%，反映成本控制和业务结构优化初见成效 。需关注下半年墨西哥电力项目回款及水务订单落地情况。
2. 估值水平与市场预期
当前市盈率（TTM）为42.36，市净率1.56，高于油气行业平均水平（如中海油市盈率6倍、中石油12倍）。这一溢价反映市场对其水务业务增长和碳中和技术突破的预期。若2025年订单回暖且毛利率修复，估值有望进一步提升。
四、风险与挑战
1. 行业周期与油价波动
国际油价波动直接影响油气项目毛利率（如布伦特原油跌破60美元/桶时，海外项目毛利率可能下降5-8个百分点）。2025年全球LNG供应宽松或加剧价格震荡，需警惕收入端承压。
2. 现金流压力与财务风险
2024年经营性现金流为-4.45亿元，依赖“借新还旧”维持运转，短期借款占比过高（总负债40%） 。若油价持续低迷或项目回款延迟，可能加剧流动性风险。
3. 项目执行与管理风险
墨西哥电力项目（首次涉足电力领域）存在技术和地缘政治风险，需关注工期进度和成本控制 。此外，2024年董事因内幕交易被立案调查，虽不影响公司运营，但可能影响投资者信心。
五、投资策略建议
1. 短期博弈与长期布局
若国际油价反弹至70美元/桶以上，叠加墨西哥项目顺利执行，股价可能迎来估值修复。长期需观察水务和碳中和业务的收入占比提升（目标2025年达30%） ，以及氢能、CCUS项目的技术转化进度。
2. 风险对冲与仓位管理
建议投资者关注两大信号：一是Q3新签订单是否回升，二是油价能否企稳。仓位控制上，短线交易者可在2.5-2.68元区间进行网格交易，中长线投资者宜等待现金流改善或新业务放量后分批介入。
结论
惠博普的投资逻辑核心在于“双主业驱动+国资赋能+海外扩张”，水务环境和碳中和业务的增量空间为其提供长期想象，但短期需消化油气行业周期波动和财务压力。若能有效整合资源、提升订单执行效率，叠加政策红利释放，有望成为能源转型与基建出海的双重受益者。投资者需权衡行业周期风险与公司转型潜力，动态调整持仓策略。