巴菲特爷爷比较看好石油采掘

看看洲际油气营业收入从2017年开始还是比较稳定，稳稳的幸福。

利润的话，从2024年开始，应该是以后跟国际油价波动。

巴菲特爷爷比较看好石油采掘。

巴菲特爷爷在中国石油股份（中国石油的港股）赚4年时间，赚了近9倍。

$中国石油(SH601857)$ $中国海油(SH600938)$ $洲际油气(SH600759)$

洲际油气的专属熊市周期

2015年股价

16.74元下跌到股价1.5元

专属牛市周期从2021年1月股价1.5元开始。

牛市周期，先要主力资金建仓吸筹，

建仓吸筹，吸什么筹，当然是普通散户的筹码。

如果主力资金吸筹不够，不充分，就不会拉升。

散户数量从15.48万户，减到11.8万户。

主力资金吸筹就是散户数量减少的筹码。

主力资金是不会给散户抬轿子的，

普通散户只有接盘侠的份。

目前洲际油气在历史底部。其实没涨是好事，预期后面可能会涨。

预期会涨。

手里持仓洲际油气，安心持股，价值投资，长期投资。洲际油气会回归内在价值。的

股市有风险，投资需谨慎

牛市多洗盘。

牛市多回调。

宗哥投资不会炒股

就是老老实实做价值投资，长期投资。

做价值投资的，要多看看基本面F10,公司年报等

多分析投资逻辑。

下面就简单看看

洲际油气的投资逻辑可从以下核心维度展开，结合其业务布局、政策红利、财务改善及风险因素综合分析：
一、业务聚焦与战略升级：从困境反转到全球化布局
1. 债务重组与财务脱胎换骨
2023年公司通过资本公积转增股本及引入战略投资人，完成76.87亿元债务清偿，资产负债率从高位大幅下降至29.65%（2025年中报数据），财务费用同比减少82%。

2024年上半年归母净利润达1.09亿元，同比扭亏为盈，标志着财务结构实质性改善 。这一调整为后续产能扩张和技术投入奠定了基础。
2. 中东核心项目的产能释放预期
公司在伊拉克布局四大油气项目，形成“南北联动”的协同效应：
- Naft Khana区块：老油田复产已启动，预计2026年上半年投产，产能1.5万桶/天（油当量） ；
- Huwaiza区块：

2026年完成第一期1万桶/天产能建设，最终目标4万桶/天 ；
- Zurbatiya与Jabel Sanam区块：

预计2027-2028年投产，原始地质资源量合计25.6亿桶（P50），投产后预计新增产量5-8万桶/天；
- 南巴士拉综合项目：

首个上下游一体化项目，涵盖图巴油田（目标产量10万桶/天）及配套炼化厂（20万桶/天），预计2027年后逐步贡献收益。
这些项目采用成本回收后利润分成模式，降低初期投资风险，且位于全球油气富集带，资源禀赋优异 。
3. 新能源与传统油气双轮驱动
公司依托海南自贸港政策，计划通过香港子公司洲际清能引入国际资本，开发海上风电制氢项目，2025年规划投资超5亿元。同时，“安东石油联合体”曾承诺注入新能源资产（如光伏、储能），但2025年4月安东石油及其一致行动人减持至4.02%，后续合作需持续观察。不过，海南封关后“零关税”政策可加速新能源技术落地，形成业务互补 。
二、政策红利：海南自贸港与“一带一路”双重赋能
1. 海南自贸港的税收与资金优势
作为海南稀缺的能源类上市公司，洲际油气可享受15%企业所得税率（低于内地25%），预计2025年节省税负超1.2亿元。跨境资金自由流动降低海外项目汇兑成本，进口设备“零关税”政策则可节约勘探开发成本（如进口一台500万美元的深水钻井设备可省800万元）。此外，海南“封关运作”后，公司可依托区位优势拓展东南亚油气市场，如2024年与越南签订LNG供应协议。
2. 中东战略支点的地缘价值
伊拉克项目是“一带一路”能源合作的标杆案例。例如，南巴士拉综合项目被伊拉克石油部视为从“放牧经济”向“综合经济”转型的关键，洲际油气通过技术输出（如智能化钻井、数字化油田管理）和本土化运营，不仅巩固了中伊经贸合作，还为后续参与中东基建联通（如油气管道、电力项目）打开空间。
三、财务与估值：低负债与高弹性的平衡
1. 短期业绩承压与长期潜力并存
2025年上半年受油价下跌（布伦特原油均价同比降12%）和克山油田产量收缩（同比降8%）影响，公司营收同比下滑20.6%，归母净利润同比减少54.38%。但毛利率仍维持在56.96%的高位，显示成本管控能力较强 。随着伊拉克项目投产（预计2026年新增产量2.5万桶/天），若油价回升至80美元/桶，年收益有望达1.2-1.5亿美元。
2. 估值修复空间显著
截至2025年9月30日，公司PE（TTM）为94.63倍，显著高于行业均值12.22倍，但这主要受短期利润基数低影响。若以2026年预期产量和油价70美元/桶测算，PE有望回落至15倍左右。横向对比，其PB（1.08倍）低于中国石油（1.02倍），但高于中国海油（1.56倍），反映市场对其成长性的 歧 。
四、风险与挑战：地缘与市场的不确定性
1. 地缘政治与项目执行风险
伊拉克虽处“低风险区”，但中东冲突（如红海航运受阻、伊朗军事行动）可能推高运输成本或延误项目进度。例如，Zurbatiya区块若因安全问题延期投产，将影响2027年产能释放节奏。此外，霍尔木兹海峡封锁风险可能迫使公司调整原油出口路径，增加物流成本。
2. 油价波动与现金流压力
2025年上半年经营活动现金流同比大降67.93%至7078万元，主因油价下跌和伊拉克项目投资增加（同比增608.52%）。尽管公司通过关联借款（3450万美元）和银行贷款（9000万美元）缓解资金压力 ，但后续融资能力需关注。若油价长期低于60美元/桶，可能影响项目收益和债务偿还能力。
3. 新能源转型的不确定性
公司新能源布局尚处早期，海上风电制氢项目面临技术成熟度、成本控制及政策变动风险。安东石油减持后，新能源资产注入预期减弱，需依赖自身资源推进转型 。
五、结论：高弹性与高风险的博弈
洲际油气的投资逻辑可概括为“困境反转+产能扩张+政策红利”，核心矛盾在于伊拉克项目能否按计划投产及油价走势。短期看，业绩受油价拖累，但低负债和海南政策提供安全边际；长期看，若2026年后伊拉克项目顺利释放产能，叠加油价周期性回升（预计2027年后供需缺口扩大），公司有望实现估值与业绩的双重修复 。投资者需重点跟踪三大信号：
1. 地缘风险：中东冲突对项目安全及原油运输的影响；
2. 产能进展：Naft Khana和Huwaiza的投产进度及产量爬坡情况；
3. 融资动态：公司能否通过股权或债权融资支撑项目开发。
总体而言，洲际油气适合风险偏好较高、能承受短期波动的投资者，其潜在收益取决于地缘政治风险的化解及产能释放的节奏。