重点关注银行

重要声明

本报告为个人独立研究笔记，仅用于记录研究过程与逻辑推演，

不构成任何投资建议、要约或交易指令。

文中观点基于公开信息及个人判断，可能存在偏差，

投资决策需由读者自行承担风险。

复盘一下

半导体，科技，主力资金疯狂出货不需要讲了

前面有研报也发，

重点关注银行。

重点关注银行，

重点关注银行。

巴菲特也是比较看好国富银行。

中国特色价值投资，也是有银行方向的。

银行的投资逻辑：高杠杆、强周期与价值重估
银行投资的核心在于理解其高杠杆、强监管、风险滞后的经营本质，围绕资产质量、盈利能力、资本充足三大支柱，在顺周期布局、价值修复、高股息收益三条主线中寻找平衡。以下是系统化的投资逻辑框架：
一、银行的底层商业逻辑
1. 高杠杆经营模式：银行是典型的杠杆生意，核心是"借短放长"，用少量资本金撬动大量存款发放贷款获取利差
- 资本充足率通常仅8-12%，杠杆倍数可达10-12倍，放大收益的同时也放大风险
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