基辅之星的投资价值研究，枯燥内容不断更新中......

$Kyivstar(KYIV)$ $Kyivstar W(KYIVW)$

1、Kyivstar（乌克兰语：Київстар）是一家乌克兰电信运营商，在乌克兰各地提供固定和移动语音和数据服务，包括 网页链接{4G LTE}（还没有5G网络）。Kyivstar 移动网络覆盖乌克兰所有城市，以及 28,000 多个农村定居点、所有主要国家和地区路线、大部分海洋和河流沿岸。截至 2024 年，Kyivstar 为约 2400 万移动用户和超过 100 万固定宽带（“家庭互联网”）客户提供服务。 2024 年，Kyivstar 与 Starlink （Starlink 的中文名字是星链。Starlink 是美国太空探索技术公司SpaceX 推出的一项低轨道卫星互联网服务，旨在通过部署大量卫星，为全球用户提供高速互联网接入，特别是在偏远地区）合作，在乌克兰提供基于卫星的消息传递和宽带。2025 年 8 月，Kyivstar 成为第一家在美国上市的乌克兰公司。

2、上市前，乌克兰基辅之星集团表示，公司将以22亿美元的估值在纳斯达克上市，目前基辅之星的股价为29亿美元（截止2025.8.20日收盘价）。

3、2025.8.15日的新闻，Kyivstar在美国上市成为市场上第一个也是唯一一个纯乌克兰投资机会。当天收盘价11.52元。

4、Kyivstar 于 1994 年在乌克兰注册，并于 1997 年开始移动电话业务。公司总部位于基辅。Kyivstar 是国际电信集团 VEON 的一部分。Oleksandr Komarov 自 2018 年 12 月起担任公司总裁。2022 年，Kyivstar 与其他移动运营商、乌克兰数字化转型部、乌克兰国家特殊通信和信息保护局、电子通信、无线电频谱和邮政服务领域国家监管委员会，以及乌克兰电信运营商协会“Telas”一起，启动了全国漫游。

5、2024 年 12 月，Kyivstar 宣布已与网页链接{埃隆·马斯克 （Elon Musk}） 的 Starlink 签署协议，为其在乌克兰的用户引入直接到蜂窝的卫星连接。随后，2025 年 7 月，Kyivstar 确认，与 Starlink 的 网页链接{LEO 卫星}星座的合作将在 2025 年底之前实现 OTT 消息传递，移动卫星宽带和语音服务将在 2026 年年中推出。该服务使乌克兰成为首批拥有 Starlink 直接到手机服务的国家之一。

6、自 2025 年以来，该公司已扩展到数字健康 、 网约车 、送货和云计算服务。其子公司包括乌克兰数字健康平台 Helsi、乌克兰的网约车和送货平台 Uklon，及其大数据和云服务，为 500 家商业客户提供支持。

7、2025 年 3 月 18 日，Kyivstar 与 Cohen Circle Acquisition Corp （CCIR） 签署了业务合并协议。2025 年 8 月 15 日，Kyivstar 作为第一家在美国上市的乌克兰公司开始在美国纳斯达克证券交易所交易。它的交易股票代码为 KYIV，取代了 CCIR。其母公司 VEON 保留并锁定了近 87% 的股份，只剩下不到 11% 可供公众股东使用。意味着29亿美元*0.11=3亿美元市值可供公众交易流通。

8、合併後的公司將以Kyivstar集團有限公司（「公司」）的名義運營，其普通股和認股權證預計將於2025年8月15日左右在納斯達克股票市場（「納斯達克」）開始交易，股票代碼分別爲 「KYIV」 和 「KYIVW」。

9、VEON董事長兼創始人奧吉·法貝拉說：「我們通過Kyivstar在納斯達克上市，創造了歷史，完成了業務合併。」Kyivstar是私營部門如何加快國家復原力和重建的一個很好的例子。我們期待在全球領先的科技公司證券交易所向投資者提供這一令人印象深刻的投資案例，並讓投資者看到和接觸重建的成功故事和光明的未來。”

10、“Kyivstar的故事是一個獨特組合：富有遠見和具有前瞻性的策略、強勁的執行力、強勁的增長、謹慎的資本部署以及重建的承諾。基輔之星總裁奧列克桑德·科馬羅夫說，我們很高興與尋求高增長機會的國際投資者分享這一獨特故事，並期待在我們作爲烏克蘭企業在美國股票市場上市後在納斯達克這樣做。

11、Kyivstar是烏克蘭領先的數字運營商，爲近2300萬客戶提供移動服務，爲110萬客戶提供固定連接服務。其數字服務組合包括數字醫療保健平台Helsi，註冊用戶群爲2900萬；娛樂流媒體平台Kyivstar TV；以及烏克蘭領先的叫車和交付平台Uklon。Kyivstar還是烏克蘭頂級的企業服務提供商，爲企業提供雲、網絡安全和人工智能解決方案。通過Kyivstar Tech，它在烏克蘭軟件開發領域扮演着越來越多的角色，也是Starlink等國際科技公司的首選合作伙伴。Kyivstar最近宣佈成功測試Starlink Direct to Cell服務，並計劃在2025年第四季度商業推出衛星驅動的直連電池，進一步增強其在烏克蘭提供基本連接的能力。

12、Kyivstar 是乌克兰最大的通信运营商，提供广泛的移动和固定电话技术服务，包括 4G、大数据、云解决方案、网络安全、数字电视等。VEON 计划通过 Kyivstar 在 2023-2027 年期间投资 10 亿美元用于开发乌克兰的新电信技术。Kyivstar 已在乌克兰运营 27 年，被公认为通信领域最大的纳税人、顶级雇主和具有社会责任感的公司。

13、根据 KYIVSTAR GROUP LTD（NASDAQ:KYIVW）的认股权证条款及 SPAC 合并背景，2030 年 8 月 14 日的认股价格（行权价格）为每股 11.50 美元。2030 年 8 月 14 日前 KYIVW 认股权证的行权价格为 11.50 美元 / 股，这一价格在 SPAC 合并时确定且未发生调整。投资者需结合届时的股价和市场条件，综合判断是否行权。截止2025.8.20日，认股权证的价格为4.34元+11.5元=15.8元，而现在正股的价格只有13.78元。说明整个市场对正股非常看好，也意味着正股的价格偏低了。目前是价外的认股权证，并且权证本身的价格过高，价格杠杆不明显，最好是有1元左右的认股权证价格，这种价格杠杆系数大，更加容易获得10倍以上的超额收益。