$博科测试(SZ301598)$
题材落地关键证据（核心看点）
1. 新能源汽车：2024年上半年新能源相关测试收入占比显著提升，客户覆盖比亚迪、上汽、长城等，直接承接行业需求增量。
2. 智能驾驶：L3牌照落地带动制造端检测增量，公司提供研发+产线全流程测试方案，与华为系车企合作智驾标定。
3. 低空经济：2024年11月中标小鹏汇天飞行器检测系统，切入eVTOL测试新场景。
4. 航空航天：SERVOTEST具备定制化交钥匙工程能力，服务高校与航空院所，完成多项行业创新项目。
5. 国产替代：国内少数可批量交付高端伺服液压测试设备的企业，核心技术打破国际垄断，专利116项。
题材驱动与风险提示
• 核心驱动：新能源+智驾测试需求扩容；政策（汽车以旧换新、L3标准）；国产替代加速；海外子公司拓展市场。
• 潜在风险：核心部件（高端伺服阀）仍有进口依赖；项目周期长致收入波动；国际厂商竞争加剧。
题材关联定性
博科测试是题材与业绩强挂钩的“硬科技”标的，非纯概念炒作。其核心优势在于高端测试设备的技术壁垒+头部客户绑定+多赛道拓展，新能源与智驾是短期业绩核心，低空、航天是中长期增长点，国产替代贯穿全周期。