美国2026财年国防授权法案投资机会分析

#### 一、法案背景与主要内容

美国国会众议院于2025年12月10日通过了2026财年国防授权法案，总额达9010亿美元。该法案聚焦军力升级、盟友援助及新兴安全领域布局，主要体现在以下方面：

1. **军力升级**：加快六代机、新型核潜艇、高超音速武器等尖端装备的研发与量产，同时推进现有核威慑体系的维护与更新。

2. **盟友援助**：未来两年每年为乌克兰提供4亿美元军事援助；对印太地区盟友的防务支持仍是重点。

3. **新兴安全领域**：应对网络安全、人工智能作战、太空对抗等新兴安全威胁，专项拨款支持相关技术研发与作战力量建设。

#### 二、历年军费对比

- **2024财年**：美国国防经费为8860亿美元。

- **2025财年**：国防预算飙升至8952亿美元。

- **2026财年**：国防授权法案批准的预算为9010亿美元。

从数据来看，美国军费呈现稳步增长态势，2026财年较2025财年增长约0.6%，较2024财年增长约1.7%。

#### 三、投资机会分析

##### （一）军事装备研发与制造

1. **航空航天领域**：2026财年空军和太空军预算增加，F-47第六代机研发获35亿美元，B-21战略轰炸机获47亿美元。相关企业如洛克希德·马丁（Lockheed Martin）等将受益。

2. **海军装备**：海军预算从2576亿美元增加到2922亿美元，新型核潜艇等装备研发加速，相关企业如通用动力（General Dynamics）等有望获得更多订单。

3. **高超音速武器**：该领域研发获重点拨款，相关企业如雷神公司（Raytheon）等将受益。

##### （二）军事技术与新兴安全领域

1. **网络安全**：法案专项拨款支持网络安全技术研发，相关企业如帕洛阿尔托网络（Palo Alto Networks）等将受益。

2. **人工智能作战**：人工智能技术在军事领域的应用获支持，相关企业如英伟达（Nvidia）等将受益。

3. **太空对抗**：太空军预算增加，相关企业如太空探索技术公司（SpaceX）等将受益。

##### （三）军事服务与支持

1. **军事援助**：对乌克兰等盟友的军事援助增加，相关企业如波音（Boeing）等将受益。

2. **武器弹药储备**：2026财年武器弹药采购预算增加至2050亿美元，相关企业如雷神公司（Raytheon）等将受益。

3. **军事人员服务**：美军部队成员将获得3.8%的年度加薪，相关企业如联合技术公司（United Technologies）等将受益。

##### （四）供应链与采购改革

法案授权对国防部武器采购方式进行全面改革，并强化由公共和私人机构组成的供应体系。相关企业如波音（Boeing）等将受益。

#### 四、风险提示

1. **政策风险**：法案仍需参议院通过及总统签署，存在不确定性。

2. **地缘政治风险**：国际局势变化可能影响军费开支方向。

3. **市场竞争风险**：相关领域竞争激烈，企业需不断提升竞争力。

综上所述，美国2026财年国防授权法案为军事装备研发与制造、军事技术与新兴安全领域、军事服务与支持以及供应链与采购改革等领域带来了投资机会。投资者可关注相关企业的发展动态，但需注意政策、地缘政治及市场竞争等风险。