$合力科技(SH603917)$ I问财

💎 核心结论

合力科技的核心竞争力在于大型精密铸造模具技术壁垒与新能源轻量化布局的先发优势，但需警惕其财务结构脆弱性（如盈利能力波动、应收账款压力）及募投项目转型效果的不确定性。短期受益于新能源车渗透率提升，长期成长性取决于技术转化效率与成本管控能力，当前无明确投资评级及目标价，需密切跟踪季度财务改善信号。

📊 一、核心竞争优势与技术壁垒

技术领域具体能力行业意义

大型精密铸造模具：复杂结构设计、CAE模拟分析、模具温度控制技术（工艺精度达微米级）打破外资垄断，适配一体化压铸趋势。

热成型/热冲压技术：高强钢模具开发能力，支持轻量化车身部件制造34满足新能源车安全与减重双重要求。

材料研发能力：高端铝合金部品量产经验，布局增程器缸体缸盖等新产品58切入新能源核心零部件供应链。

✅ 优势总结：技术覆盖模具设计→材料开发→产品制造全链条，客户包括主流车企及 Ti