【天保基建】空客天津二线投产！作为空客中国核心股权参与方，稀缺性凸显，迎来爆发时刻！

核心观点：
1、空客亚洲战略核心基地落地天津，产能翻倍驱动股权价值重估：空客天津第二条A320总装线于2025年10月22日正式投产，标志着天津成为空客全球四大A320总装基地之一（与德国汉堡、法国图卢兹、美国莫比尔并列），且是欧洲以外唯一同时具备单通道和双通道飞机生产能力的城市。新产线投产后，天津总产能将提升至月产11架，占空客全球A320系列产能的18%，天保基建作为空客天津项目核心中方股东，直接受益于产能扩张带来的投资收益增长。
2、股权绑定深度受益，业绩弹性显著：天保基建通过控股子公司中天航空（持股60%）间接持有空客（天津）总装有限公司49%股权，是上市公司中持股比例最高的空客概念标的。2024年中天航空实现净利润1710万元，天保基建确认投资收益1026万元，同比增长527%。随着二线产能释放，预计2025年投资收益将翻倍至2000万元以上。
3、战略卡位中国航空产业链，稀缺性凸显：空客在中国现役机队中约30%的飞机产自天津总装线（累计交付超780架），且空客预测未来20年中国需8420架新飞机，占全球需求20%以上。天保基建通过参股空客天津项目，深度绑定中国航空制造升级红利，具备不可替代的渠道和资源壁垒。