关于卡罗特系列（五）：Groupe SEB中期报告分析

$卡罗特(02549)$

Groupe SEB是全球最大的厨房家居用品集团，也是苏泊尔的控股股东，全年收入约80亿欧元，其中约有25%-30%来源于炊具业务，即200亿人民币左右，包含T-fal、Imusa、All-clad等知名炊具品牌。

该集团近年在美国炊具行业市占率位居第一，尽管只有6%-7%，是卡罗特的重要竞争对手（卡罗特目前已成为全美市占率第一且显著领先的炊具品牌）。

原定第五篇向后延，本期先对Groupe SEB于7月23日发布的中期财报进行分析，第七篇内容暂定为钢铝关税后美国炊具行业总量和竞争格局显著变化的分析。

一、核心结论

1、炊具业务表现强劲，在美国下滑的情况下，全球收入上半年同比增长6%，欧洲增速超过10%，全球炊具市场保持景气度，产品多元化需求趋势明显，具备延续性。

2、可拆卸炊具（Ingenio系列）增长亮眼，在17个市场实现双位数增长，全球可拆卸炊具渗透率提升趋势明显。

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