$卡罗特(02549)$

纠结于收入增长5%还是15%，利润率是13%还是17%，这些问题长期来看都是没有意义的。

我们只需要知道几点事实：

1）卡罗特是全球唯一能够低成本大规模调用供应链迭代炊具产品的公司，这是成本、效率问题；

2）卡罗特是全球唯一采用DTC模式快速挖掘消费者需求（25年美国推出超过200款创新炊具产品而友商不足10款）同时覆盖主流美国商超的炊具公司，这是模式、资质问题；

3）卡罗特是全球唯一实现炊具产品力断代式、断崖式领先，且差距持续拉大的公司（成熟的压铸工艺、可拆卸方案），这是差异化问题；

4）只说美国，只说炊具，是一个300亿元大众需求+100~200亿元高端需求的市场，时点来看，整个炊具市场卡罗特分别占有10%的销售量和6%的销售额。

另外我们还需要有几点常识：

1）经济好坏，成本高低，锅都是要用的，不粘锅也是要用的；

2）随着陶瓷涂层的普及，炊具外观的迭代，这个市场是低速扩容