证券交易所：好生意，大不同

写完港交所并购伦交所：逆时而动才发现，虽然都叫证券或者股票交易所，但每个大型交易所的业务重点以及因此而产生的收入构成差别巨大。很多大型交易所本身也是上市公司，从投资的角度，不同的业务估值不同也因此每个交易所的投资逻辑及股票表现也不同。今天主要八一下洲际交易所、港交所和伦交所。洲际交易所可能不像港交所和伦交所那么熟悉或者看名字就知道，但一说到洲际交易所控股的纽约股票交易所以及洲际期货交易所（交易的布伦特原油期货是国际原油价格的基准），那么大家自然就都知道了。

各家年报打开发现，想对比各家的业务构成是非常痛苦的，因为每家的业务分类标准不一样。洲际业务大类分为三类：交易所、固定收益及数据服务、抵押贷款技术；伦交所：数据及分析、市场、交易后服务、指数大厂富时罗素（FTSE RUSSEL）、风险分析；港交所：现货、股本证券及衍生品、数据与连接、商品、其他。好在在这些大类之下，每家都有进一步的拆分，但