千禾味业为零售商代工情况分析

根据最新资料显示，千禾味业已与多家主流零售商建立代工合作关系，具体情况如下：

一、主要代工客户

沃尔玛集团（含山姆会员店）
作为最早合作的零售巨头之一，千禾为沃尔玛提供定制化酱油产品
代工产品包括基础款及中高端系列，采用差异化配方策略
盒马鲜生
合作聚焦新零售渠道特供产品近期推出"盒马工坊"联名款零添加酱油系列
永辉超市
主要供应超市自有品牌基础调味品合作模式为"订单生产+库存托管"
奥乐齐（ALDI）
最新合作案例：2025年12月将上线"好生活"特级黑豆酱油
采用德系品控标准+工厂直采模式

二、代工业务特点

产能利用优化
代工业务帮助消化60万吨新增产能，保持产能利用率在85%以上
柔性生产线可同时满足自主品牌与代工需求
渠道协同效应
通过代工进入硬折扣渠道（如奥乐齐），弥补自主品牌渠道空白
借力零售商渠道进行品牌渗透
利润结构
代工业务毛利率约25-30%，低于自主品牌但贡献稳定现金流大客户部专门服务代工业务，提升响应效率

三、行业影响

竞争格局重塑
形成与海天"商超自主品牌+代工"的差异化竞争路线区域中小品牌因缺乏代工能力面临进一步挤压
产业链地位
代工规模扩大增强对原料议价能力技术输出获得零售商数据反馈，反哺产品研发
值得注意的是，@薄晓晖 提供的数据显示："千禾明确代工酱油的主流超市有4家，分别是沃尔玛（含山姆）、盒马鲜生、永辉超市、奥乐齐"
。这反映出千禾在零售渠道的深度布局策略。
代工业务虽可能稀释品牌溢价，但在当前调味品行业渠道变革背景下，为千禾提供了重要的业绩缓冲和渠道拓展空间。未来需关注代工业务与自主品牌的平衡发展。$千禾味业(SH603027)$