比郑裕彤还惨？香港两大家族“暴雷”，地产黄金时代彻底落幕了,英皇系暴跌，老板就是大名鼎鼎的杨受成

6月30日，香港股市一开市，英皇国际的股票价格直接跳水，跌幅超过了15%。
当天结束交易时，跌势依旧有11.76%，每股价格只剩下0.21港元，公司总市值滑落到12亿港元。
其实，这才刚开了个头，“英皇系”的崩盘远不止于此。
这一天里，英皇钟表珠宝下滑了8.33%，英皇娱乐酒店也跌去5.26%，英皇资本更是大跌18%，英皇文化产业的跌幅也有14.89%。
资本市场这波走势，说白了就是债务危机憋了这么久，最终还是炸了。
一周前，德勤会计师事务所对公司的财报给了个非标报告，直接不发表意见。
翻开英皇国际20242025财年财报，有两组数字看了让人揪心。
全年总收入来到13.76亿港元，比去年提升了41.47%，可是属股东的亏损却一下子蹿到47.43亿港元，跟上一年比大了131.75%。
英皇国际已经接连第三年出现大幅亏损。
把时间线往前推一推，最近两年公司一共亏掉了67.89亿港元。
亏钱这事儿还不是最要命的那一桩。
德勤在审计报告里提到，到2025年3月底，账上总共有166亿港元的银行贷款已经过期了。
公司眼下的流动现金情况依旧让人捏把汗。
财务报告里头写着，英皇国际账上的银行存款和现金只剩下6.39亿港元，但在接下来一年，马上要还的银行贷款却有172亿港元。
把所有手头上的流动资产加起来才57.38亿港元，离要还的短期债务差得还远着呢。
德勤直接点破了现状：这些逾期的贷款已经归到流动负债一栏，银行一不高兴就能让你马上还钱。
英皇国际眼下的问题，最主要还是卡在地产这块业务上。
到2025财年，公司业务大致分成两大块：物业开发销售收入达到6.41亿港元，跟去年比起来，涨幅高达352.2%。
投资物业的收益，比如写字楼出租、商铺租赁这一块，只有7.35亿港元，比往年同期少了11.6%。
主要还是15.41亿港元的投资物业公允价值亏损拖了后腿。
香港商用地产这阵子行情不景气，办公楼空楼率居高不下，租金也一落千丈，公司手里的商用物业跟着缩水了不少。
英皇国际在财务报告里直言，本地商业租赁和写字楼需求持续下滑，商业楼宇空房率一直在高位。往后看，集团觉得零售还有写字楼的租赁状况恐怕都还要受到不少考验。
刚好碰上，郑裕彤家族这个香港数得上的大族，也才刚遭遇了地产行业的大麻烦。
面对着166亿港元的巨额债务，英皇国际眼下正拼命想办法自救。
在业绩公告里，公司提到正跟银行谈着财务重组的事，自己也挺有把握，觉得能按照重组的进度，靠着卖掉手里的投资物业，把钱凑齐。
眼下，卖资产已经是头等大事。
英皇国际打算在接下来的一年里，靠卖房产和收租金来给现金流加把劲，可眼下市场不太给力，这些资产想顺利卖出去还真有点难度。
最拿得出来的例子，就是维港峰基座那块商铺挂牌转让这事儿。
2022年这铺头刚晒出的时候，标价可是2.4亿港币；到了2023年底，价格砍到了1.5亿港币。眼下，这块地最终9288万港元出手，差不多半年时间，价格少了快三成八。
杨受成个人也在不断给上市公司注入资金。
2023年，他花了30.8亿港元，把英皇国际旗下的屯门Lane Up商业大厦和北角建威坊商场收入囊中。
2024年，他又出手拿下了中环公寓大厦、铜锣湾、尖沙咀、屯门的15处非核心地产，还有跑马地One Jardine’s Lookout的两套大宅，这一波也砸下了将近19亿港元。
杨受成今年82岁，他的人生轨迹可以说是活脱脱地演绎了香港商界的传奇故事。
1943年杨受成呱呱坠地，他爹那会儿就在香港弄了个叫“成安记”的手表店，生意做得还挺有声有色。
杨受成刚过20岁自己出来闯荡，开了家英皇珠宝店，还一把抓住了欧米茄和劳力士的代理资格。
英皇集团到现在，钟表和珠宝这一块依旧是公司的中流砥柱。
2024年，英皇钟表珠宝有限公司实现总营收52.3亿港元，净赚2.6亿港元。
眼下，这个“现金奶牛”带来的利润连地产那点亏空都顾不上了。
杨受成踏进娱乐圈其实是碰巧遇上的。
1992年，叶志铭那会儿的飞图娱乐因管理不太得力，眼看着公司就要关门大吉。偏偏杨受成当时做了担保，这才不得不硬着头皮把公司接了过来。
1998年，他把公司名字改成英皇娱乐，从那会儿才正式进军娱乐圈。
这家公司后来混成了华语娱乐圈的顶梁柱，捧红了谢霆锋、容祖儿、李克勤、古巨基、Twins、陈伟霆这些人气艺人。
杨受成还直接说过：“艺人成名之前，公司是他们的东家，等他们红了，公司反倒成了靠他们养活。”
在投资电影这一块，杨受成的眼光也是真不赖。
《让子弹飞》由他投资，票房表现十分亮眼。早些年，姜文遇到资金难题，正是他投进了3000万元，助力《太阳照常升起》顺利开拍。
英皇电影也加入了《红海行动》、《长津湖》和《流浪地球2》等多部大片的制作。
这位总爱劝艺人“有间房心里才踏实”的娱乐圈大佬，反倒是在房地产这块又一次翻了车，遇到人生里的第二大难关。
靠钟表生意打响头炮，凭娱乐圈名声在外，楼市风云中几度浮沉，杨受成的商业经历，像是把香港经济的变迁都演绎了一遍。
166亿的债务难题到底能不能找到出路，这不只是企业自己要跨过的槛，说不定哪天还成了那会儿商界的“活教材”

。