国际资本在恒大的投资情况

国际资本在恒大的投资情况
恒大境外债务规模庞大，涉及多家国际知名投资机构。恒大需重组的美元债规模达191.49亿美元，涉及139.225亿美元高级担保票据及52.26亿美元优先票据。截至2022年12月31日，恒大外币负债折合2148.32亿元人民币。
恒大主要国际投资者：
1、全球最大公募基金之一Vanguard；
2、挪威央行主权基金Norges Bank；
3、国际知名基金Snow Lake、Key Square、LMR；
4、英国知名保险公司Legal & General；
5、美国不良资产管理巨头橡树资本(Oaktree Capital)也介入了恒大项目。
投资方式
国际资本主要通过认购恒大发行的债券、股票以及直接投资恒大境外项目等方式参与。
国际资本遭受损失的总体规模
1、香港清算程序仅收回约2.55亿美元资产，而债权人申报的债务总额高达450亿美元；
2、加拿大皇家银行损失几十亿加元；
3、美国黑石集团等大机构损失超百亿美元。
综合各方信息，恒大暴雷事件导致国际资本损失惨重。主要表现包括：
1、国际投资者在恒大境外债务中的投资几乎全部损失，回收率极低；
2、多家知名国际金融机构遭受数十亿至上百亿美元的损失；
3、资产追回过程漫长且困难，债权人可能面临巨额损失；
4、事件对国际投资者对中国房地产行业的信心造成长期负面影响。
恒大事件不仅是中国房地产行业的一个转折点，也给国际投资者上了一堂深刻的风险教育课，凸显了在新兴市场投资中尽职调查和风险控制的重要性。
事实证明，恒大暴雷事件对国际资本造成了显著冲击，其影响通过债务违约、资产冻结及市场连锁反应等多维度显现，具体体现在：
对加拿大的影响
恒大在加拿大魁北克省收购的蒙特贝罗城堡酒店因资金链断裂，导致酒店维护停滞，当地失业率上升、税收减少。 恒大在加拿大投资的项目（如蒙特贝罗城堡酒店）因资金链断裂导致资产价值缩水，直接影响当地就业和税收。
加拿大金融机构受损，加拿大皇家银行因持有恒大美元债券损失数十亿加元，部分退休养老金计划亦受牵连。恒大通过内保外贷等复杂金融操作转移资金，导致加拿大投资者面临兑付危机。
加拿大皇家银行等金融机构因恒大理财产品违约、商业票据逾期等事件损失数十亿加元。
对美国的影响
恒大在美国持有美元债券余额达143亿美元，全部违约，导致华尔街交易员抛售债券，引发市场恐慌。 恒大美元债券违约，导致黑石集团等机构损失超百亿美元。
恒大债务危机引发美国资本市场的连锁反应，2023年恒大在美国申请破产保护后，引发股市震荡，部分美国家庭因持有相关金融产品陷入破产。美国国会甚至介入调查恒大试图通过破产保护规避债务的行为。
2023年恒大曾申请Chapter 15破产保护（后撤回），但黑石集团等机构仍面临数十亿美元损失。
对香港地区的影响
恒大通过内保外贷等路径转移资金，涉及加拿大皇家银行等金融机构的数十亿加元损失。
具体案例
2025/6/28到期的46.8亿美元债券中，包含美国多家投资机构与其他金融服务业者。
恒大在债务危机爆发后仍向股东派发高额股息，许家印家族通过"技术性离婚"、海外信托及抵押房产套现等手段转移超500亿资产。
1、加拿大蒙特贝罗城堡酒店
恒大2014年以3亿加元收购该酒店后，因资金不足导致维护停滞，酒店设施严重破损，当地失业率上升、税收减少。
2、美国债务危机
恒大143亿美元债券违约，申请Chapter 15破产保护未果，但引发美国金融机构（如养老基金）对中国房企信用的普遍担忧。
3、香港资金转移
恒大高管通过假离婚、信托等方式转移资产，导致境内投资者损失加剧，并引发监管机构对违法行为的调查。
导致国际资本遭受损失的原因
1、资产处置困难
恒大可处置资产仅270亿港元，实际变现金额仅20亿港元，资产清偿率不足3%，导致债权人（包括银行、理财产品投资者）面临巨额损失。
2、高杠杆模式崩溃
恒大长期维持85%以上的资产负债率，过度依赖短期借贷维持扩张，最终资金链断裂。
3、海外资产转移争议
许家印被指通过离婚分割资产、信托基金等方式转移财产，其家族成员在海外购置房产，加剧国际资本损失。
恒大资产追回困难
尽管清盘人接管了恒大超过100家关联公司以及账面价值约35亿美元的资产，但实际可变现价值远低于账面值。而且资产追回面临法律纠纷、资产冻结和复杂公司架构等多重障碍。
权威评级机构评估
穆迪评级：Caa1/负面展望
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