中国中冶的内在价值

他拥有两座世界级铜钴矿，铜金属量超1600万吨，按当前市场价格计算，这些资源价值超过万亿，却眼睁睁看着股价从10元跌到1.89元，五年跌幅超过80%，这家公司就是中国中冶。
市场给它贴上了“建筑企业”的标签，却忽略了它的真实身份：一家披着建筑外衣的资源巨头。
中国中冶手握的矿产资源总估值接近2.87万亿元，而其当前市值仅664亿元，资源价值是市值的44倍。
工程业务扛大梁，资源只是“配角”
中国中冶的工程承包业务营收占比高达91%，但毛利率仅为9.58%。
这部分业务贡献了超过八成的利润。
特色业务（包含矿产资源开发）营收占比仅为7.71%，但毛利率达到17.62%，利润贡献约13%。
这凸显了资源开发业务的高盈利能力，但也暴露了其对公司整体业绩贡献有限的现实。
2025年上半年，公司工程承包业务收入2169亿元，同比下滑21.79%。
其中，冶金建设收入476亿元，占比22%，同比下滑16%；房建基建收