万科2600亿贷款的银行名单分析，哪几家风险最大？中国银行125亿贷款

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万科债券展期风波的持续发酵，将这家头部房企的债务压力推向舆论焦点。随着12月10日债权人会议的临近，市场对其20亿元中期票据“22万科MTN004”展期方案的审议结果高度关注，而背后超过2600亿元的银行贷款规模，更引发了关于金融机构风险敞口的广泛讨论。尽管多数分析机构认为事件对银行体系整体冲击有限，但个体银行的影响分化已成为市场核心关注点。债务结构承压
万科的债务压力从财务数据中已清晰显现。截至2025年上半年末，公司有息债务总额达到3642.6亿元，其中银行贷款以2641.85亿元的规模占据绝对主导，占比超过七成，其余则为债券融资436亿元及其他借款564.7亿元。短期偿债压力尤为突出，三季报显示，公司一年内到期有息债务占比达42.7%，金额约1513亿元，而同期货币资金仅为656.8亿元，较年初大幅减少25.5%，现金短债比降至0.43的低位，流动性紧张态势明显。
从贷款合作机构来看，万科的银行借款呈现显著的头部集中特征。历史数据显示，截至2022年末，其银行借款余额前十的机构均为大型国有银行及股份制银行，包括工商银行、中国银行、招商银行、兴业银行、建设银行、上海银行等。其中，中国银行以125.19亿元的合计借款金额位居前列，相关借款期限多集中在2026年至2029年；工商银行的借款余额为92.41亿元，将于2026年12月到期；招商银行的65.24亿元借款则在2025年6月已到期。
值得注意的是，2024年多家银行仍向万科提供了大规模新增授信。据媒体报道，招商银行、平安银行、兴业银行、北京银行等多家国有、股份制及区域性银行，累计新增授信超430亿元，这些资金部分用于借新还旧，部分支持企业日常经营，进一步加深了相关银行与万科的业务绑定。
哪些银行面临更大压力？
从债务到期节奏和合作深度来看，部分银行的潜在风险相对突出。兴业银行的两笔借款已进入密集偿付期，其中44.94亿元借款于2024年12月20日到期，32.95亿元借款则在2025年2月23日到期，在万科流动性紧张的背景下，这两笔债务的偿付情况备受关注。招商银行作为万科的重要合作方，不仅有到期未清偿的65.24亿元借款，还参与了2024年的新增授信，其风险敞口相对集中。
区域性银行中，上海银行、北京银行及东莞农村商业银行等也面临一定压力。东莞农村商业银行近期刚向万科控股子公司东莞万纬供应链有限公司发放9550万元15年期贷款，由子公司股权提供质押担保，尽管有担保措施，但在母公司债务风波的影响下，这笔贷款的回收风险仍不容忽视。
不过，万科近年来的融资模式调整在一定程度上降低了银行的风险暴露。2023年后，万科逐渐从依赖信用贷款转向担保贷款，截至2025年7月31日，公司及控股子公司担保余额已达853.80亿元，占2024年末经审计归属于上市公司股东净资产的42.13%。这些担保多以子公司股权为质押，为银行贷款提供了一定的风险缓释。
此外，银行自身也加强了风险防控措施。摩根大通研报显示，截至2025年上半年，万科银行贷款中约62%为有抵押贷款，较2022年的8%大幅提升，信用增级措施的强化有效降低了违约损失率。
体系性风险可控
尽管相关银行面临一定风险敞口，但多家机构普遍认为，此次事件对银行体系的整体冲击有限。瑞银测算数据显示，截至2025年上半年，万科2640亿元的银行贷款总额，仅占银行体系对房企贷款总额的1.9%，占全部贷款规模的比例更是低至0.1%。即便万科出现极端违约情况，对整个银行体系的影响也处于可控范围。
从银行自身的风险抵御能力来看，大型国有银行和股份制银行的资本充足率较高，不良贷款容忍度更强。工商银行、中国银行、建设银行等国有大行，凭借庞大的资产规模和多元化的业务布局，能够较好地消化单一客户可能出现的信用风险。而区域性银行由于业务相对集中，可能面临更大的压力，但此类银行的授信规模占比相对较低，难以形成系统性影响。
财通证券首席经济学家孙彬彬指出，万科债务体量虽大，但债券融资规模相对较小，且公募基金持仓极少，主要持有者为抗波动能力较强的理财机构和银行，这一持仓结构有助于缓解市场波动对金融体系的冲击。他认为，此次事件更多体现为信用风险偏好的分化，而非系统性风险的爆发。