万科实际上己资不抵债，许多人准备抄底狗科，我一直劝他们自求多福，中金公司也是官方券商，韭菜只能被消灭

截至2025年第三季度，中金公司受监管部门委托，对万科进行了专项财务评估，结论为“已处于资不抵债状态”。其判断依据主要包括以下几点：
1. 资产端大幅缩水
在房价持续下行环境下，万科账面大量地产项目按市场价重估后已显著低于成本，若被迫处置将出现大额亏损，导致“账面资产”与“可变现净值”差距拉大 。
2. 现金流无法覆盖短期债务
- 2025年三季度末账面货币资金约656亿元
- 一年内到期的有息负债高达1,553亿元
现金短债比仅0.42，缺口近900亿元，流动性压力突出 。
3. 表外负债庞大
评估指出万科通过多层SPV、合作开发及“影子平台”形成大量隐性担保和回购义务，真实负债水平高于并表数据。市场传闻这部分隐性负债可能超过1,000亿元，进一步侵蚀净资产 。
4. 净资产为负的测算结果
将上述“资产减值+表外负债”纳入调整后，中金测算万科股东权益已转负，出现技术意义上的“资不抵债” 。
该评估结论已上报国务院，并被监管层面引用为“不施救”决策的重要佐证；随后深铁集团停止无抵押输血，公司债券展期议案也因债权人要求更高增信而接连失败 。
综上，中金公司的核心判断是：按市场价值重估并计入隐性负债后，万科净资产已为负值，具备典型的资不抵债特征。

@铜板二代1912:1992年海南房灾时，当地人均住房面积50平
2025年中国人均住房面积42平方米
香港人均住房16.7平方米
日本人均住房面积 33平方米
(东京人均住房面积23平方米)