奥普光电真正的“王炸”在长春

一、 奥普光电真正的“三张底牌”

现在的市场，商业航天是明牌，资产注入是暗牌。奥普光电是A股极其稀缺的“明暗通吃”标的。

1. 商业航天的“卖铲人” (实锤业绩)

• 逻辑： 商业航天要降本，核心靠什么？靠复材（碳纤维）。

• 实锤： 奥普控股子公司**【长光宇航】**（持股51.11%），是国内商业航天复材的一哥。

• 硬关系： 它的核心大客户是谁？是长光卫星（“吉林一号”星座）。吉林一号是目前全球最大的亚米级商业遥感星座，长光宇航独供其碳纤维结构件。

• 增量： 不止卫星，长光宇航的复材整流罩已经切入多家商业火箭供应链。明年商业火箭发射井喷，业绩弹性直接拉满。

2. 长光卫星的“借道”预期

• 事件回顾： 2024年底，独角兽**【长光卫星】**科创板IPO终止。

• 思考： 这么大体量的独角兽，研发还要烧钱，上市之路断了怎么办？

• 推演： 爸爸是同一个（长春光机所）。奥普光电是光机所旗下唯一的上市平台。在“并购六条”鼓励硬科技重组的大背景下，**“体外资产注入”或“借道融资”**的想象空间，比任何概念都值钱。

• 赔率： 买奥普，相当于买了一张“长光卫星曲线上市”的看涨期权。

3. 手握“小韦尔”股权 (价值重估)

• 资产： 奥普手里还捏着**【长光辰芯】** 25.56% 的股权。

• 地位： 长光辰芯是国产高端CMOS图像传感器的龙头（被称为“小韦尔股份”），对标索尼。

• 进展： 虽然科创板撤了，但已经转战港湖。

二、 奥普光电的正确打开方式：

• 底仓逻辑： 军工稳健 + 长光宇航（商业航天）业绩爆发。

• 博弈逻辑： 赌长春光机所的资产证券化（长光卫星/长光辰芯）。

如果说商业航天是2025年的主线，那奥普光电就是手里握着“复材产能”和“资产重组”两张王牌的种子选手。

等到哪天晚上突然停牌发公告的时候，再想上车就晚了。

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