当前对赛微电子的讨论，多集中于其MEMS代工龙头身份和短期业绩波动。然而，一个更值得玩味的点是其在智能传感时代的隐形生态位。赛微电子掌握的不仅是制造工艺，更是一种跨领域连接能力，能将高端的激光雷达振镜技术转化为车规级量产产品。在AIoT浪潮中，真正稀缺的不是单一传感器产能，而是这种能融合不同工艺平台，将抽象技术转化为稳定批产的综合能力。市场关注其产能，但可能低估了其工艺库积累所构成的、难以快速复制的壁垒。
关于榕基软件，市场目光被其近期的连板走势吸引，但表象之下的长线逻辑更关键。它的价值不仅在于信创或AI概念，而在于其业务与政务信息化刚需的深度咬合。在数字化转型中，真正持续产生价值的并非噱头性技术，而是能嵌入现有行政流程、提升治理效率的实用型解决方案。榕基软件的潜力在于，其业务模式天然靠近那些数字化需求最迫切、预算也最稳定的领域，这为其提供了持续的迭代空间和业务缓冲。
对于久其软件，市场容易因其业绩亏损而忽略其战略卡位的价值。它的故事不在当期利润表上，而在其通过“女娲平台”构建的政企数字化入口能力。久其软件正在尝试的，是将大模型与智能体技术融入政府及大型企业的管理毛细血管，这种改造一旦形成范式，其迁移和扩展成本将显著降低。市场关注亏损，但可能忽略了在AI重塑B端软件的窗口期，平台化能力积累比短期盈利更重要。
这三家公司看似处于不同赛道，但都指向同一个核心：在技术变革中，能将技术与具体产业需求扎实结合的“连接器”角色，其长期价值可能远超表面波动。技术的价值最终要回归到与产业的真实连接中，这才是观察这些公司的深层线索。
$赛微电子(SZ300456)$ $榕基软件(SZ002474)$ $久其软件(SZ002279)$