最近商业航天走势一路低迷，很多高点下来都40%了。从时间进程来看有几个原因：1、前面涨的太快，必要的调整。2、长征三乙跟谷神星的一天两响，影响了后面的发射进度。3、中东冲突导致资金流入化工电力板块，科技回调。4、朱雀二E据说发射前检查出问题，然后“举一反三”机制其他商业火箭全部推迟。好巧不巧，一路出利空，导致核心票尤其价值投资者扎堆的核心票$臻镭科技(SH688270)$ $超捷股份(SZ301005)$ $*ST铖昌(SZ001270)$ 还有机构etf扎堆的航天电子，中国卫星等一路下跌，毫无反抗之势。能找出利空的下跌都不可怕，可怕的是无理由下跌。123的原因就不分析了，我们说说最近的4，归零和“举一反三”，这是95年提出，97年形成双五条（技术+管理）归零体系，2025年商业航天也全面强制执行。“举一反三”就是技术归零五条里面的，内容是：全型号、全系统、全流程排查同类/同源风险，同构型火箭立即停飞/推迟，直到复查合格。触发条件：任何型号出现故障/异常/失利/临射中止，立即启动。所以朱雀2e的临射中止刚好触发。我觉的短期来看，肯定是影响进度的，但长期看，一是制度上肯定会有更适应商业航天的优化版流程，因为这是一个十五五规划的重点，会有很多人关注着，执行上太僵硬的行为肯定会被优化的。二是保证更有质量的发射，且后面的发射都能吸取前面同行的经验教训，这长远来看是有利的。不然都是各自摸索，同一个问题这么多火箭公司分别再踩一次。如果问题都能解决，这么多火箭公司，后面批量发射成功，速度上肯定比就某个公司成功了来的快。无非，厚积薄发！所以可能火箭公司的技术壁垒会降低点，因为问题会大家一起摸排，加快后面火箭公司的技术追赶。但对于中国整体商业航天的进度，其实是会加速！都能成功了，再看谁成本低，谁发的多。最后，在多重利空下都跌到这个位置了，再来点利空下跌的概率不大了，再跌空间也不多了。商业航天，要的不是反弹，是反转！看看那个利好东风什么时候来到