回复@magiclee1986: 只要掌控共需,不隨便降價求單, 就算稼動率雖低,閒置產能過剩,還是有機會賺大錢.台灣聯電的技術不如台積電, 台積電的稼動率100%,毛利率60%, 聯電面對陸廠擴產和低價搶單,聯電稼動率近3年只有60~70%,但聯電發展利基產品,堅守價格底線,不讓客戶隨意殺價, 聯電這幾年的毛利率還是有近30%,公司持續維持高獲利.
BOE,TCL HKC,SIO等陸廠的產能佔有率已達80%,具有市場壟斷性,全球幾十億的消費者,絕大部分都向中國業者買面板,有足夠的籌碼可以拉抬報價,卻不懂得合作賺錢生財,只會衝量,彼此互搶出貨量第一, 搞到大家都不賺錢, BOE搶到的武林盟主,世界第一,也不過就是個穿破衫的丐幫幫主.//@magiclee1986:回复@吃瓜no1群众:这就是“宏大叙事”和“月薪三千与我何干”之间的矛盾，而之所以出现这种矛盾，是结构性和分配出了问题。
一条产线的生命周期是20-25年。
在BOE乃至整个面板行业，投资者结构包括银团、地方政府、和股东。这三者，银行承担的风险最小，是刚性兑付。地方政府其次。而股东承担的风险最高。
那么按道理，这三者，股东的长期回报应该是最高的。然后事实并非如此。
一条400亿的产线，银行出资200亿，10年内预期连本带息收回120-130亿。而且产线的货币现金存放在借贷的银行，银行实际被占用的资金只有100-130亿而已。
地方政府出资100亿，地方政府通过税收、社保、工业用地出售和股权退出，预期在10年内可以连本带息获得150-200亿。并且在退出后，依旧享受产线上交的税收和社保。
那股东投了100亿，按道理，十年下来，这100亿怎么说也要翻个倍，才对得起股东承担的风险吧。然而实际情况如何，我们都心知肚明！
那么，我们股东小散不仅要问了，市场为什么给BOE按照BP去估值呢？
我们知道，每次投研会的时候，机构都会问的几个老生常谈的问题！
1. 能维持弱周期吗？答：能！（潜台词是，这个价格中枢我们能长期维持住！）
2. LCD面板价格怎么看？答：27年供需平衡！（潜台词是，27年我们或许有机会弱转强！）
3. LCD生命周期怎么看？答：保守的说10年，其实我觉得15年也没问题。
4. 公司未来的资本开支怎样？
所谓弱周期，是指LCD整体价格和利润可以围绕着中枢值小幅波动！那么利润的中枢值是多少？以几年和去年作为参考，大概就是70-80亿！我们就说是80亿吧，如果LCD还有10年生命周期，并且能够维持住弱周期。那么BOE所有LCD产线的残值，就是800亿，如果能维持15年，残值就是1200亿！生命周期到头了，就等同于正式退休，转行做公共事业去了。
那黑子说“不应该有800-1200亿那么多，因为还有少数股东权益没有收回。”是的，目前LCD全产线，还有300亿的少数股东权益没有收回！为什么不收回呢？因为BOE在OLED产线上，投资了688亿！说句不好听的，BOE上市20年，累积融资了922亿，我们股东小散没分到多少钱吧。假设BOE结束了资本开支，没有OLED 688亿的投资，这688亿扣除掉回购少数股东权益的300亿，剩下的388亿就可以全部给股东们分掉！
那OLED的全生命周期到底值多少钱？OLED连续亏损这么多年，按BP估值相当够意思了吧！
这么算下来，BOE就值1200-1600亿！
所谓折旧到期，是我们认为B9、B10、B17的生命周期不止15年，或许还可以再干20年，甚至更久。