大家一起薅羊毛
新澳股份是中国第一大，全球第二大羊毛精纺供应商，有望受益羊毛这轮可持续周期涨价，在市场经过长期低迷的复苏中，凭自身实力和竞争身份迎来较好的增长。
羊毛上涨并可持续。羊毛是公司产品主要原材料。近半年澳洲羊毛持续上涨，迎来新一轮周期，从底部已上涨40%，以18年高点算还有10-20%空间，预期在中短期（半年）有望继续上涨20%左右，后面如果消费复苏，还有进一步上涨空间。此次羊毛上涨，是在纺服市场长期低迷悲观，库存持续萎缩，供给不断收缩（不赚钱，养的羊越来越少，澳洲剪羊毛工人贵），纺服市场“跌无可跌”后出现复苏迹象（非反转）合力形成的。主因是供给，非需求引起，没有需求转向的担忧。即使现在就配种加羊，到可以剪羊毛，要两年时间。
受益羊毛上涨。公司许多订单以当前羊毛原料价格核定销售价格，低价库存原料增加利润。同时价格传导顺畅，订单良好。由于行业长期低迷，许多小公司生存艰难，现购现产，无力持有库存。公司实力雄厚，库存不少。即便是高价原料，订单可维持毛利率，利润也会因价格上涨增加。
优越的增长格局。纺服市场长期低迷跌无可跌见底，并出现恢复性增长的景象。新场景的增加应用，新产品开发和体育运动品牌中羊毛元素的加入成为新趋势，户外运动品牌羊毛元素占比从过去的百分十几增加到三十左右，并将进一步上涨（这也是支撑羊毛价格上涨的一个因素）。户外运动热（想想江浙沪周边周末堵山的徒步人）和户外服饰羊毛用量的增长（想想户外人耳熟能详的“美利奴”）将促进羊毛纺织用料的增长。
同时因行业长期低迷，小企业因亏损无力支撑，大量关停，收缩了供给。国外的欧洲同行，因能源，工资和制造业体系竞争力低日子难过，市场份额进一步集中，同级别的国际对手，只能更多专注高端奢侈品品牌市场，公司有望获得更大的市场份额。
越南基地25年6月投产，宁夏基地25年8月投产，运营良好。越南产能利用率已达90%，宁夏80-90%间，26年有望贡献增长。两基地都备有二期，公司明确产能利用率90%以上是扩张前提。公司目前订单状况良好，26年上半年展望乐观，料可20%+增长，信心近年最佳。
赚真钱，真分红。现金流良好，多年来分红比例50%以上，公司明确未来比例只增不减。25年按4.5亿净利润计，可分红2.5亿，现价68亿，26年再有20-30%增长，跌不到哪去。