$康拓医疗(SH688314)$ 康拓医疗：业绩稳健增长，未来潜力巨大
在医疗器械行业中，康拓医疗凭借其独特的技术优势、多元化的产品布局和精准的市场策略，近年来业绩一直保持稳定增长态势。展望未来，随着技术创新的持续推进、市场需求的不断释放以及产业政策的有力支持，康拓医疗有望迎来更大的爆发式增长。
一、技术创新驱动增长
康拓医疗作为国内唯一掌握聚醚醚酮（PEEK）3D打印技术的医疗器械企业，技术实力在行业内首屈一指。PEEK材料具有卓越的生物相容性、高强度以及射线可透性等特点，相比传统的颅骨修补材料如钛合金，有着明显的优势。传统钛合金材料在生物相容性上存在一定缺陷，可能会引发人体的排异反应，并且在术后影像学检查时会产生干扰，影响医生对患者恢复情况的判断 。而康拓医疗利用3D打印技术生产的PEEK颅骨修补产品，不仅生物相容性优越，能最大程度减少人体排异反应，让患者术后恢复更加顺利；影像兼容性也良好，不会对术后的影像学检查产生干扰，方便医生及时了解患者恢复情况。
基于这一核心技术，康拓医疗不断加大研发投入，持续进行技术创新。2024年研发投入达到2957.58万元，同比增长67.69%，占营业收入比例9.19%，较上年度增加2.78个百分点 。如此高额的研发投入，让公司在技术上始终保持领先优势。研发团队在PEEK材料应用技术上不断探索突破，研发出的新型PEEK材料配方，进一步增强了材料的生物活性，使其与人体组织的融合性更好，减少术后排异反应，为患者带来更好的治疗效果。
在产品创新方面，康拓医疗积极布局前沿领域，如植入式脑机接口与颅骨的连接密合器械的研发。脑机接口技术作为未来医疗与科技融合的重要方向，具有巨大的发展潜力。康拓医疗提前布局，成功突破多项技术难题，研发出的新型连接密合器械采用前沿生物材料，具备良好的生物相容性和稳定性，为神经系统疾病的治疗提供了新的解决方案，也为公司未来开辟新的业务增长极。
二、多元化产品布局奠定增长基础
康拓医疗构建起了多元化的产品矩阵，业务范围覆盖多个关键医疗领域。在神经外科领域，围绕颅骨修补固定手术的临床需求，打造出齐全的细分产品线，其中PEEK材料颅骨修补固定产品凭借多样化的解决方案，成为市场上的明星产品。在国内神经外科PEEK材料市场占比65%，在PEEK颅骨修补产品细分赛道更是占据国内70%以上的市场份额，PEEK颅骨固定链接片市占率达100% 。
在心胸外科，PEEK胸骨固定带成绩斐然，2024年实现收入1908.29万元，同比增长39.60% 。该产品凭借国内外双材料注册证，成功构建起差异化产品矩阵，在市场中崭露头角，展现出巨大的增长潜力。口腔业务围绕“宜植”品牌，产品涵盖种植体、种植导板、钛网等，形成全面的解决方案。随着新一代“高端骨结合种植体及附件”产品获批上市，有望在口腔种植领域打破进口垄断，开拓新的市场空间。在颌面修复领域，通过收购光韵达医疗，强化设计能力，与临床专家紧密合作，推广PEEK材料颌面部植入核心产品，2024年相关收入增长显著，达到36%，业务规模不断扩大，成为公司新的业务增长极 。
多元化的产品布局，让康拓医疗能够满足不同医疗领域的需求，降低了对单一产品或单一市场的依赖，为公司的业绩增长奠定了坚实的基础。
三、市场拓展打开增长空间
在市场拓展方面，康拓医疗在国内与海外市场同时发力。在国内，抓住集采政策机遇，借助“以价换量”策略，加速产品入院速度，深入挖掘下沉市场潜力。随着河南省际联盟神经外科集采落地，公司在基层医院实现了PEEK材料手术“零的突破”，通过持续的学术推广与临床应用，产品渗透率不断提升，品牌影响力日益增强。
在海外市场，康拓医疗通过设立海外子公司BIOPLATE，推进PEEK骨板的美国本土化生产，大幅缩短交付周期，提高市场响应速度与运营效率。2024年境外收入达1622万元，同比增长14.97% ，产品成功打入美国、欧盟、巴西、俄罗斯、澳大利亚、东南亚等30多个国家和地区。未来，随着全球医疗市场对高端医疗器械需求的持续增长，以及公司在国际市场布局的不断深化，海外市场有望成为公司重要的业绩增长点，为公司的持续发展注入强劲动力。
四、未来增长潜力巨大
从宏观环境来看，全球老龄化趋势日益加剧，这为康拓医疗所处的行业带来了广阔的发展空间。随着老年人口数量的不断增加，神经外科、心胸外科等疾病的发病率呈上升趋势，对相关医疗器械的需求也随之水涨船高。颅骨修补、胸骨固定等手术作为常见的治疗手段，对PEEK材料医疗器械的依赖程度越来越高，为康拓医疗的产品提供了持续增长的市场需求。
从公司自身发展来看，康拓医疗在技术创新、产品布局和市场拓展等方面都取得了显著的成果，并且具备持续发展的动力。未来，随着研发的不断深入，公司有望推出更多创新产品，进一步拓展市场份额。例如，无线颅内压监护仪预计2025年进入国内市场注册阶段，该产品将与公司现有神经外科产品形成互补，提升术后监护效率，预计成为未来收入增长的重要增量 。公司在植入式脑机接口、仿真人形机器人等前沿领域的布局，也有望在未来形成新的业务增长点。
康拓医疗近几年业绩稳定增长并非偶然，是其技术、产品、市场等多方面优势共同作用的结果。而未来，在诸多有利因素的推动下，康拓医疗有望在医疗器械市场中实现更大的突破，迎来爆发式增长，成为行业内的领军企业，为全球患者提供更多优质的医疗器械产品和解决方案。
$上证指数(SH000001)$ $中证全指(SH000985)$ #医疗器械# #脑机接口# #PEEK材料#