鄂资B还是伊泰B
勒班陀划桨手
· 广东
到账一笔USD，这几天一直在纠结是给鄂资B还是给伊泰B。
估值上，伊泰略优但差距不是很大，股息率都是接近7%。体量上，伊泰比鄂资胖50%的样子，但这几乎是最不重要的指标。两家的主营业务基本都已充分定价，对未来影响较大的可能是近年各自的收购。
对比了一下鄂资买的马泰壕矿产和伊泰买的新潮股权，一个花了八十多亿，一个花了一百二十亿，都是占50%。马泰壕前年收回6亿，去年收回13亿，大概增厚鄂资1/2，目测七八年收回投资。新潮目前预计增厚伊泰1/3，但这是按当前100油价算的，实际情况要复杂得多，油价65/75/85/95/110是新潮的利润可能是10/20/30/40/50，再乘以50%权益就是伊泰的投资回报，所以如果波斯湾打成阿富汗模式，伊泰的新潮投资可能4年就收回成本了，而如果很快恢复平静，则可能需要15年甚至更长久。所以，看好油价则新潮更优，不看好油价则马泰壕更稳。
煤炭股东一般都不喜欢上蹿下跳的油气资产，所以新潮股价飙涨并没有给伊泰带来相应比例的估值上涨。我内心其实也是倾向于更稳的鄂资B的，但是看着新潮涨翻天伊泰只象征性申了个懒腰，又想捡个漏。
算了，一半一半吧。