$中烟香港(06055)$ 简单说几句25H1中报。
主要是极端气候影响业绩，拉长时间来看气候不是问题，有好年景也有坏年景，只要地还是那块肥地，长期来看庄稼依旧会有个好收成。2025种植季，巴西气候正常，据预测产量有望由去年的46万吨同比大增至70万吨。
应对：继续持有中烟不动。巴菲特说，雷打下来的时候你必须在场。是的，谁知道资产注入什么时候突然发生呢？毕竟，这是投资中烟的主要逻辑。牛市已经很确定，我不喜欢牛市，因为国内牛市通常是乱炒垃圾股，很快就演变成疯牛，暴起暴落，历次牛市无一例外。这次，我不再像2007和2015牛市那样追逐热门股，将选择持有手头的股呆坐不动（$药明合联(02268)$ 、中烟、先导智能、首程、$基石药业-B(02616)$ ），手头组合有稳健防守型，有快速成长型，也有攻击型。很可能，短期涨幅会远不如追逐那些垃圾股、热门股来得高，但我不在乎这个短期收益率。依然还是拉长来