$荣旗科技(SZ301360)$ 【西部机械】#荣旗科技要点更新1104
▲主业：提供智能检测+自动化组装设备，A客户收入占比70%+，荣旗是A客户无线充/VC/智能眼镜/VCM等多环节检测设备核心供应商，看点在26年VC工艺改良/折叠屏新增检测设备需求。
Meta26年开始贡献增量，订单从3千万跃升至3e+，主要为VR眼镜+AI眼镜提供智能检测+自动化组装。
新能源领域主要客户C，是C一级供应商+AI质检设备核心供应商，订单从24年不到1e跃升至今年3e，Q4会有批量验收。
⭐️四川力能：荣旗持股20%，后续大概率控股；国内最早实现温等静压唯一国产替代，22年获得300Mpa温等全国首台套认定，24年开始销售固态温等，客户C/B/二线电池厂，目前已给C数台（C目前车间在用，包括电芯压合+化成分容高压环节），总计出货接近两位数。价格依据容量而定，一千万到大几千万不等，力能具备100L到600L及以上容量设计能力，压强满足660Mpa+。
⭐️物理所：合资平台，控股40%，主要面向半固态，以硅锡负极作为新材料，目前接近中试，主要应用场景先落于低空+机器人，已和亿纬/越疆等接洽，客户反馈效果好+持开放态度，新材料可实现充放电循环做到2000次、性能和能量密度优于现有电池1/3等。
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#总结： 力能温等静压技术能力+出货量第一梯队，C车间已有数台设备且有持续订单，外部冷等静压厂商入局至少还需要1-2年窗口，而进口设备受管制无法提供维保+性价比低，因此26年固态中试线密集落地期力能可充分释放弹性，短期可关注11月或有中试线验收带动板块催化。