经营压力依旧——2024年招商银行年报点评

2025年3月25日收盘后，银行业龙头招商银行发布了2024年年报。首先按照惯例回顾一下我3个月前做出的招行24年业绩预测中的关键数据：

营收部分：

净息差第四季1.94%，环比下滑了3bps,低于我的预期。资产规模增速10.19%，我的评估范围是8.5%~9.5%，总资产增速高于我的乐观判断。第四季单季净利息收入539.79亿，基本上和我评估的中性值541.7亿相差无几。

年报手续费收入增速-14.28%，我的评估的中性值-14.16%，完全符合预期。第四季其它非息收入144.08亿，大幅超出我评估的95~115亿。所以，整个营收中净利息收入和手续费收入评估都非常准确，其他非息收入表现还超过了我的预期。

支出部分：

年报费用及其它支出增速-2.76%，我的评估范围是-3.16%~-4.81%，费用控制比我预期的差。相比其他股份行，招行的费用卡控力度还不太够。全年信用减值损失399.76亿，我的评