銀河娛樂：反彈遇阻，關鍵位置如何部署？

回顧昨日專欄【中銀做客】今天結束之前我們再聊一只剛銀河娛樂（27）。銀河娛樂的股價近期回升了一些，現在大概在40元附近，想問問這只個股目前在市場上，是不是還是有較多資金流入，看好的人比較多呢？

中銀國際董事Niki：銀河娛樂這一兩天上漲，主要是因為市場看到了11月澳門博彩的總收入數據，高達211億元，這個數據好於市場早前的預期。大家覺得11月並不是特別的假期旺季，10月有黃金周，12月可能有年底休假、農曆新年假期或者聖誕假期，而11月的數據都這麼好，所以對接下來的12月以及明年1月的消費都充滿期待。整體來看，澳門板塊可能受到提振內需的影響，大家選擇的旅遊目的地近期可能會有所改變，更多人可能會選擇澳門，所以相關股票也受到了一定的帶動和支持，大家不妨留意一下澳門博彩板塊。銀河娛樂（27）的認購證可以留意21991$银河中银六四购A(21991)$ ，行使價50.05元，明年4月中到期，槓桿大概8倍；認沽證可以參考22044$银河中银六五沽A(22044)$ ，行使價28.98元，明年5月中到期，槓桿大概7倍

Simon：大家可以看到，以銀河娛樂（27）為例，中銀國際的產品既有認沽證也有認購證，無論投資者看好上漲還是下跌，都有相應的選擇，給大家做參考。從技術信號總結來看，短線“賣出”信號稍微多一點，這是技術分析層面的數據，供大家參考。今天我們就暫時聊到這裏，非常感謝Niki的時間，和我們分享了很多個股以及指數的資訊，希望下次還有機會邀請Niki為我們講解最新的市況。

截止今日（3日）銀河娛樂(00027)$银河娱乐(00027)$ 股價企穩於40元，現價跌1.61%，股價報40.3元。這波反彈成功將股價推升至10天線（約39.71元）及30天線（約39.59元）之上，短線技術形態有所轉強。然而，當股價來到41元附近，已逼近過去五日的波動區間頂部，市場的樂觀情緒開始面臨技術阻力的考驗。

從移動平均線系統觀察，目前10天線與30天線已非常接近，而60天線（約40.13元）則在當前股價下方構成一個近在咫尺的支持參考。這組均線的排列顯示，短中期成本趨於集中，市場可能需要更強的動力來選擇明確方向。值得注意的是，多項主要技術指標發出不一致的信號：雖然MACD及牛熊力量指標均顯示「買入」信號，但動量震盪指標和隨機震盪指標卻呈現「賣出」及「超買狀態」，這種背離增加了短線走勢的不確定性。

關鍵的支持與阻力位為判斷提供了清晰的框架。短線上方面臨的第一道關口是42.1元，若能有效突破，則下一目標將看向43.5元。然而，考慮到隨機指標已提示超買，首次觸及該阻力區域時出現回調的機率不容忽視。下方的支撐則相對密集，39.1元為首個關鍵支持位，更強的支持則在38.5元水準。在當前的技術格局下，你認為銀娛是更有可能蓄力挑戰42.1元阻力，還是會先行回踩39.1元附近以尋求更穩固的支持？

衍生工具市場為不同預期的投資者提供了多樣化的選擇。回顧近期表現，當銀娛正股在11月26日錄得約2.71%的漲幅後，相關認購證表現出明顯的槓桿效應，瑞銀認購證（13181）及中銀認購證（28155）在隨後兩日分別上升16%及19%。這再次印證，在正股出現明確方向時，衍生工具的價格波動往往更為顯著。

對於後市部署，若投資者看好股價能延續反彈並挑戰阻力，可關注引伸波幅較低的認購證。例如，麥銀認購證（29605） 提供約6.7倍槓桿，其最大的優勢在於引伸波幅為同類產品中最低，這意味著價格受市場預期波動率的影響較小，更多反映正股的實際走勢。中銀認購證（28155），行使價43.02元，價外6.64%，溢價9.49%，引伸波幅35.72%。

若投資者認為反動能已近尾聲，股價面臨回調壓力，則可留意看淡工具。其中，中銀認沽證（19315） 以其11.2倍的高槓桿及較低的引伸波幅為特點，適合尋求較大槓桿效應的看淡部署。而華泰認沽證（19533） 則同時擁有最低的溢價與引伸波幅，為投資者提供了成本控制更優的看跌選擇。

銀娛目前的技術形態正處於一個敏感的平衡點，多空信號交織，方向抉擇近在眼前。歡迎在評論區分享你的分析和策略。若想持續獲得更多港股個股及衍生工具的技術分析與策略解讀，請關注「港股窩輪Jenny」的專頁，與我們一起緊貼市況變化。

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