致天富能源董事会的一封信：居安思危，莫让时代浪潮吞没天科合达

尊敬的董事会成员：

作为天富能源一名长期股东，此刻我怀着深切忧虑与急切期盼写下此信。2025年天科合达业绩暴涨100%，行业景气度爆棚，中国科技企业正迎来前所未有的机遇窗口——然而，越是高光时刻，越需警惕战略误判可能带来的致命后果。天科合达的未来，如今正站在一个微妙的临界点，稍有不慎，便可能从云端坠入深渊。

我们欣喜地看到：

天科合达光芒四射： 2025年，第三代半导体碳化硅产业迎来爆发，天科合达业绩暴涨100%，成为行业最耀眼的明星之一。全球晶圆厂产能满载运转，贸易战阴霾下，中国科技企业正以前所未有的速度崛起，冲击着世界科技的制高点。天科合达，无疑是这场宏大叙事中的核心力量。

内需引擎持续轰鸣： 消费国补政策强力拉动了全国电子产品内需，而雅江电站等国家重大工程的开工，将为中国工业电子需求注入更强劲的动能。叠加“反内卷”国策对行业健康发展的引导，碳化硅产能扩张与价格体系有望走出亏损泥潭，迎来量价齐升的黄金时代。

对手崩塌，天赐良机： 全球碳化硅巨头狼速（Wolfspeed）经营不善，濒临破产重组。其留下的近40%全球市场份额，如同真空般等待着中国领军者的填补。这是时代赋予中国、赋予天科合达的史诗级机遇！风口稍纵即逝，天科合达必须拿出“敢为天下先”的雄心，剑指世界第一的制高点。

然而，我们更痛心地看到：

战略惰性与“巨婴”隐忧： 在如此波澜壮阔的时代图景下，天富能源与天富集团对天科合达的引领，却呈现出令人焦虑的“蜗牛速度”。管理层似乎沉溺于当前业绩利好的短期喜悦，未能清醒认识到天科合达独立生存与持续发展的脆弱性。离开政策扶持的温室，它仍是一只羽翼未丰、随时可能折翼的“巨婴”。 三次冲击IPO未果，已为其持续融资能力与现代化治理结构敲响了警钟。没有资本市场的持续“输血”与规范化的现代企业制度“淬炼”，天科合达如何应对国际巨头的残酷竞争？如何支撑其攀登世界之巅所需的巨额研发与产能扩张？

忘战必危，上市是生死之战： “居安思危，忘战必危”的古训，此刻振聋发聩！推动天科合达成功上市，绝非锦上添花，而是天富集团、天富能源整体战略的生死存亡之战！ 国家金融政策正鼓励并购重组，产业政策为科技企业敞开科创板、创业板“绿色通道”。打造千亿产值、千亿产业的雄心壮志，不应只是口号，而应化作天富能源全员枕戈待旦的紧迫感与行动力。天科合达的上市，是打通资本血脉、建立现代企业制度、确立市场领导者地位的唯一路径。我们不能再错失政策东风！

因此，我们股东群体强烈呼吁董事会：

将天科合达上市置于集团最高战略优先级： 倾注全集团之力，调配最优质资源，组建最精锐的上市攻坚团队。破除一切内部障碍，确保第四次IPO冲刺只许成功，不许失败。

以资本之力加速扩张与创新： 一旦上市成功，必须高效利用募集资金，以前所未有的速度扩大碳化硅产能，抢占狼速留下的巨大市场份额。同时，持续投入研发，确保技术领先地位，筑高竞争壁垒。

借上市契机重塑现代企业基因： 利用资本市场的监督与规范要求，彻底推动天科合达建立权责清晰、治理透明、决策科学、激励有效的现代化企业制度，摆脱“巨婴”依赖，成为真正能搏击风浪的行业巨头。

展现雄心与魄力： 董事会需向市场、向股东、向全体员工传递出清晰且坚定的信号：天富能源的目标，就是助力并见证天科合达成为全球碳化硅无可争议的领导者！这份雄心，需要匹配以破釜沉舟的魄力和雷厉风行的执行力。

时代赋予的机遇如同奔涌的洪流，顺之者昌，逆之者亡。天科合达已手握一副好牌，但决定胜负的，是操盘者的格局、远见与速度。我们股东深信天科合达的潜力，但也无比忧虑于当下的战略迟滞。恳请董事会以“居安思危”的清醒、“忘战必危”的警醒，将天科合达上市作为关乎集团命运的头等大事来抓，以只争朝夕的紧迫感，带领这艘承载着中国半导体希望的航船，全速驶向属于它的星辰大海！

时不我待，请立即行动！

此致

敬礼！

天富能源长期关注公司发展的股东群体

2025年7月25日