不是这么算的，医保第一年，尤其是小适应症先医保的，既往多年的历史数据总体来看，核心就是填坑，价格按照 60-70% 降幅来算，要实现 0% 增速，销量就需要增加 2 倍，要实现 50% 增速，销量就需要增加 2-3 倍。差不多是这个规律。一般做得好的，也就增长 2-3 倍销量，不得了了。具体来看，比如二三线宫颈癌，前面做的 10 个亿，这已经把渗透率弄得很高了，再进医保，用药患者人数是没什么办法增加的。tki 耐药的非小，获批第一年，医保首年，能做 10 亿，很不得了了。没进医保的，胃癌比 pd -1 价贵太多了，宫颈癌一线稍好一点点没有 pd-1 竞争。这两个都获批半年，总体来看增加几个亿，也很不得了了。这那加起来，就是 30 左右的数。这个数，没毛病，挺好的。2025 年的数也不是需要关注的重点。2026 年，2025 年的各种掣肘基本都清掉了，所以值得期待一下。长远一点看，112 和 104，未来很多年在国内都是独家品种，没有竞争对手，所以很淡定的等就是了。$康方生物(09926)$ //@Trociz:郎叔🐮！和郎叔预测的一模一样。我的模型错漏百出，周末反向推理下。已知的几个问题，医保端的销售数据，不等于公司的销售收入情况。按照医保数据，大概下半年的销售是上半年的2倍多。现在来看，这个多的数据其实是去上半年的库存。另一个点，2023年，卡度尼利就有13亿多的...