300456（赛微电子）

这几天美股那边，谷歌给出了四千多亿美金年度总收入的2025财报，不可谓不亮眼，股价表现不涨反跌了，什么逻辑，华尔街的投资大佬们在怕什么？

留意到一个谷歌在财报会议上公布的一个数字，预计2026年全年资本支出1750-1850亿美元，在全球科技巨头里，这个数字亦可以登顶了，这或许正是投资大佬们担心的关键所在。想想，2025年资本支出是914亿美元，2026年要涨一倍，谷歌太敢花钱了，跟大佬们预测的1200亿美元左右，相差亦不是一星半点。花得多了，分的便少了，投资人本能都是想尽快赚到分到，没几个真心实意愿意用漫长的时间陪你疯的，这是人性。所以，他们的情绪要宣泄，正常。

谷歌要花大钱，这是好事。说赛微没有订单？说订单有也是下给瑞典？MEMS-OCS是谷歌光世界的心脏，大部分人早就了解，一年半载，这一点不会彻底改变，所以订单嘛，肯定会有，别急着发愁；至于是下给瑞典还是北京，都跟赛微息息相关，大概率是瑞典厂北京厂都会接。别老说瑞典卖了，那余下的百分之四十多的股权，它的收益和赛微其它不并表的公司收益一样，会统一归到“投资收益”一项里，也挺好。