$万通发展(SH600246)$
万通发展并购数渡：根本不是转型，是砸锅卖铁的资本局
很多人还在看万通“转型芯片、新质生产力”，
我直接把最底层、最真实的资金账扒给大家看，看完你就懂这公司在干嘛。
一、先算两笔死账：钱从哪来？
公司公告一直说：收购数渡用自有资金。
纯扯淡。
1. 收购数渡总价：8.54 亿元现金，一分不少
控股62.98%，全现金支付，没有股份发行，没有配套融资。
这笔钱，必须实打实掏出去。
2. 万通哪来的8.54亿？
公司主业萎缩、连续亏损、经营现金流微薄，
账面根本躺不住这么多现金。
唯一来源：
2024年实控人把1.1亿股卖给复远，成交价6.96元/股
合计套现：7.66 亿元。
看懂了吗：
卖股的钱 → 几乎全部拿去付收购款。
8.54亿 - 7.66亿 = 还差近9000万，继续挤现金流、拆东墙补西墙。
所谓自有资金，就是卖老股凑的钱，
标准的砸锅卖铁式收购。
二、溢价1869%买一家亏损公司，图什