光纤及光连接器
一光纤
这个就是对于光纤方面的总结。光纤方面呢，主要是国际龙头，美国康宁， C O R N I N G， 全球高端的这个光纤干线，光，高端的干线占 40%。它在全球整个的光纤方面占比 19 主要是主导高端光纤尤其是数据中心的专用光纤技术接近垄断比如说绑定了谷歌、 Meta 等云厂商。国内的长飞光纤呢，它主要是做光纤预制棒、光纤等。这个呢，它的目前全球市场份额约占 13%，仅次于长飞光纤的有亨通光电、烽火通信。
一、国际龙头：康宁（Corning）
核心份额：全球光纤光缆份额约19%，高端数据中心光纤份额40%+，北美市场绝对领先。
- 核心壁垒：1970年拉出首根实用化光纤，在低损耗光纤、G.654.E、空芯光纤等高端领域技术垄断，与Meta签60亿美元数据中心光纤大单，深度绑定谷歌、微软等云厂商。
- 业务定位：专注高端算力光纤，以技术+品牌+直供形成护城河，常规光纤占比低，毛利显著高于行业均值。
二、国内龙头：长飞光纤，紧随亨通、中天、烽火
长飞光纤（国内第一）
- 全球份额约13%，连续多年“棒-纤-缆”出货量全球第一，光棒自给率100%，掌握PCVD/VAD/OVD三大光棒技术，成本与良率优势显著。
- 高端突破：空芯光纤、G.654.E实现商用，对标康宁，已进入海外云厂商试点，海外收入增速快。
- 第二梯队（国内）
- 亨通光电：光棒自给率90%+，海缆龙头（毛利率35%+），AI光纤满产，绑定北美云厂商，“通信+能源”双轮驱动。
- 中天科技：光棒+海缆双强，空芯光纤与AI光纤布局领先，受益海上风电与算力基建。
- 烽火通信：运营商与骨干网优势突出，“一带一路”海外布局深，光模块与系统协同强。
三、关键补充与修正
1. 份额表述：康宁全球份额约19%（非25%-30%），长飞约13%，国内第二梯队是亨通、中天、烽火，非仅亨通、烽火。
2. 技术差异：康宁垄断高端数据中心直供，国内龙头以运营商集采与海外新兴市场为主，高端直供占比仍低。
3. 新增变量：AI算力拉动G.654.E、空芯光纤需求，单价达2.5万元/芯公里，长飞、亨通、中天已实现批量供货，成为新增长极。
4. 上游壁垒：光棒占光纤成本60%-70%，扩产周期18-24个月，国内龙头光棒自给率高，构筑供给壁垒。
四、核心格局速览
梯队 企业 全球份额 核心优势 高端布局
国际龙头 康宁 约19% 高端技术垄断，云厂商直供 G.654.E、空芯光纤
国内龙头 长飞 约13% 棒纤缆一体化，光棒技术全掌握 空芯、G.654.E商用
国内第二 亨通 约11.2% 海缆+AI光纤，海外订单足 AI光纤满产，海缆高毛利
国内第二 中天 约11.3% 光棒+海缆，算力光纤领先 空芯、低损耗光纤突破
国内第二 烽火 约8% 运营商与6G骨干网，海外布局深 高端光纤+光模块协同
完全正确，而且是硬逻辑、绕不开的：高端光纤 = 必须用高端预制棒。
我给你用最直白、行业里最核心的逻辑讲透，一句话就能定性：
核心结论
光纤的性能天花板，99%由预制棒决定。
想要高端光纤（超低损耗、G.654.E、空芯、AI算力光纤），必须用最高端的预制棒，普通预制棒根本做不出来。
一、为什么高端光纤 = 必须高端预制棒？
1. 光纤是预制棒“拉长”出来的
预制棒是粗玻璃棒，拉丝后变成头发丝细的光纤。
→ 预制棒里的纯度、折射率结构、均匀性、缺陷，会被1:1 复制到光纤里。
→ 预制棒差 → 光纤一定差；预制棒顶级 → 光纤才可能顶级。
2. 高端光纤要求极端苛刻
- 超低损耗：要求杂质几乎为0
- 大有效面积：适合长距离、大功率传输
- 抗弯曲、耐高温、高速率
→ 这些全部由预制棒的配方、沉积工艺、精度决定，和后面的拉丝、成缆关系不大。
3. 普通预制棒做不出高端光纤
普通预制棒（运营商集采用的常规光纤）：
- 纯度一般
- 结构简单
- 成本低
只能做常规G.652D光纤，绝对做不了G.654.E、空芯光纤、数据中心超低损耗光纤。
二、高端预制棒的壁垒有多高？
- 工艺只有三种主流：OVD、VAD、PCVD
- 扩产周期：1.5～2年
- 设备依赖进口、工艺know-how极深
- 全球真正能做最高端预制棒的玩家极少：
- 国际：康宁（Corning） 绝对第一
- 国内：长飞光纤（唯一全工艺覆盖）
- 其次：亨通、中天、烽火（部分高端能做，但全面性不如长飞光纤
- 康宁为什么高端光纤垄断？
→ 因为它高端预制棒最强、最稳、最早。
- 长飞为什么是国内光纤龙头？
→ 因为它预制棒自给率100% + 三大工艺全掌握 + 高端棒量产。
- 其他小厂为什么只能做低端？
→ 因为没有高端预制棒能力，只能买棒拉丝。
高端光纤的核心不在拉丝、不在成缆，而在上游最高端的光纤预制棒。
没有顶级预制棒，就做不出顶级光纤；
谁掌握高端预制棒，谁就掌握高端光纤的定价权与技术壁垒。
如果你愿意，我可以帮你把整条AI算力光纤产业链（从上到下）
用一句话串起来：
预制棒 → 光纤 → 光缆 → FAU/MPO → 光模块 → 交换机/服务器
一眼看清谁最卡脖子、谁最赚钱、谁弹性最大。要不要？
一句话总结：国际看国康宁（高端算力光纤垄断），国内看长飞（全产业链+技术突破），第二梯队亨通、中天、烽火各有侧重，共同推动国产高端替代。
二 光连接器
目前在光连接器光连接器领域里头，主要是 MPO 和 FAU。 MPO 呢，它主要是外部插拔用的多芯光纤插头，主要是对外外部连接。 FA FAU 是光模块的内部光纤阵列芯片耦合器主要是对内也就是光组件。在 MPO MTP 多芯外接头的这一方面呢，他们不碰这个 FAU。 国内市场龙头是泰辰光，第二个呢就是我们说的长鑫博创。第二，在 FAU 里面，国内的龙头是天孚通信，第二梯队呢是杰普特、炬光科技。杰普特呢是由激光器向 FAU 拓展。它控股 75% 的深圳子公司，但是目前业务占比非常小。还有这个炬光科技，它基本面比较差，是亏损，业务占比也比较小。
你的判断基本准确，核心修正与补充如下，帮你更精准定位赛道与格局。
一、MPO/MTP多芯外接头（外部连接，不碰FAU）
- 国内龙头：太辰光（全球市占约18%，北美数据中心份额突出，营收占比超80%）
- 第二：长芯博创（原博创科技），由子公司长芯盛主导，MPO全球份额约18%，绑定谷歌等云厂商
- 其他：三环集团是上游MT插芯龙头（全球市占超25%），为MPO提供核心部件
- 关键提醒：太辰光与长芯博创均专注外部MPO，不做FAU，和天孚赛道完全错位
二、FAU光纤阵列（光模块内部耦合，不碰MPO外部连接）
- 国内龙头：天孚通信，FAU全球市占50%+，亚微米级工艺，英伟达光引擎份额90%-95%，良率90%+，有源毛利率57%+
- 第二梯队：
- 光库科技：FAU全球市占约35%，800G/1.6T高端占比高，绑定英伟达/博通，增长快
- 杰普特：由激光器拓展FAU，子公司持股75%，当前业务占比小
- 炬光科技：基本面偏弱，FAU业务占比低且亏损
- 关键提醒：天孚/光库专注内部FAU耦合，不做外部MPO，与太辰光/长芯博创赛道互补
三、核心赛道与竞争定位表
赛道 定位 国内龙头 第二梯队 不碰业务
FAU 内部光纤阵列耦合 天孚通信 光库科技、杰普特、炬光科技 MPO
一句话总结：MPO看太辰光、长芯博创，FAU看天孚、光库，两者赛道完全独立，不存在交叉竞争。
总结
光纤主要看:
长飞光纤601869
600487亨通光电
光连接器看
天孚通信300394
长芯博创 太平光做mpo有点落伍，未来更多fau