中期来看，硫磺和光纤的产能上限基本上被锁死，逻辑大同小异。单说硫磺硫酸等硫元素产品，大头是中东高硫原油炼化副产品，即便中东之外的地区能够短期增产弥补部分石油天然气，而且还要确保炼化厂日产出有增量，那对硫磺来说也是杯水车薪，因为高硫油主要产自于中东。而每年全球开采的铁锌铜等金属矿含硫量只是小头，而且冶炼这些金属矿本身就需要消耗一定量的硫酸，也做不到全回收。硫磺至少从去年初就开始显著上涨了。二月底打伊朗导致硫磺快速涨价，典型的火上浇油。即便四月初完全放开波斯湾，那也是远水解不了近渴。至少五月之前硫磺会一直上涨，只不过，一旦解封波斯湾，可能会导致期货和心理上硫磺明显跌价，但是现货价短期跌幅会小得多，而且随后会再次反身上涨，直到市场达到新的供需平衡。个人单纯逻辑推导，无意误导他人。$粤桂股份(SZ000833)$ $长飞光纤(SH601869)$ $宁德时代(SZ300750)$