多家上市公司盯住湖北小龙虾
写这篇文章是因为在多家上市公司的年报里看到了小龙虾的图片，刚好前段时间到盱眙看过小龙虾。
但是介入时点是个值得思考的问题，类似于股价涨起来的时候，有的人高位出货离场，有的人接盘进场。
去年广西南宁的百洋股份到湖北荆州设厂生产小龙虾。
2024年水产品加工业务占百洋股份总收入的48%，基于丰富产品品类的需要到湖北生产小龙虾，算是主业扩张的一部分。
安井食品早在2021年就收购了湖北的新宏业、在2022年收购了湖北的新柳伍来加码小龙虾业务。
2024年新宏业实现营业收入13.52亿元，新柳伍实现营业收入12.39亿元；根据招股书里的数据：
2022年、2023年及2024年，安井食品销售小龙虾产品的收入分别为人民币11.74亿元、15.86亿元以及17亿元，占同年总收入的9.7%、11.4%及11.3%。
如前所述，百洋股份和安井食品介入到湖北龙虾产业的时点差距较大。
百洋股份2024年12月才到湖北设厂，但是2024年龙虾产业的利润率已经下滑，安井食品在年报里提到：
养殖规模的快速扩张导致市场供应量显著提升，而年内消费端增长相对乏力，共同加剧了当期的价格下行压力。
2024年新宏业的净利率只有2.57%，新柳伍的净利率只有5.45%；但是在2022年，新宏业的净利率为4.45%，新柳伍的净利率能到9.57%。
正如安井食品年报所说，随着近年来行业的走热甚至过热、资本的加速进入和供给端的快速扩容，虾尾及小龙虾价格持续下行，相关企业经营压力陡增。
我们在盱眙调研的时候，红胖胖的领导也提到过去几年小龙虾产业增量不大，并且龙虾加工行业利润很薄，原材料成本能到60%多，再去掉运营成本，企业净利只有几个点。
领导讲到的跟安井食品在公告里所讲的内容是一致的。
也就是说，过去几年小龙虾行业的火爆引来资本的无序扩张，再加上需求疲软，整个行业利润率下滑，这跟很多行业的经历如出一辙。
如下表所示，安井食品速冻菜肴制品的毛利润率远低于其他品类。
这是因为小龙虾产品的毛利润率相对低于其他产品，于2022年、2023年及2024年，毛利润率分别为4.4%、3.8%及6.4%，拖垮了速冻菜肴制品的利润水平。
在小龙虾身上看到了其他行业的影子，大家打起了价格战，行业增收不增利；那么，像百洋股份那样去年才盯上湖北小龙虾，才去布局这个行业，还会有利可图吗？
这个小龙虾行业真的好卷。
去盱眙之前，我对当地的龙虾产业一无所知，去了后知道盱眙龙虾行业的产值已经超过了300亿；300亿听起来很多了吧？
但是早在2017年湖北省小龙虾行业的总产值就超过了800亿。
湖北是小龙虾养殖第一大省。
2023年全省稻田养虾的产量达到了102.08万吨，稻田养虾的面积达到了548.50千公顷；要知道2017年湖北省龙虾年产量只有57.36万吨。
仅湖北省内部龙虾产量就在大幅增长，再加上湖北、湖南、江苏、安徽、山东等省份的加入，行业不卷才怪呢。
我发现广东湛江国联水产的年报里也有小龙虾的图片。
广东靠海，本以为国联水产用的是当地的小龙虾；实际上国联水产早在2018年就在湖南益阳发展小龙虾业务。
可是根据年报里披露的数据，国联水产益阳子公司一直都是亏钱的，行情好的时候一年亏损695万，去年又亏损了4267万。
去年益阳子公司的收入也是下滑的，相比于2023年下滑了1.5个亿，亏损多了2200万。这也侧面反映出龙虾市场盈利水平下降的现实。
再回到本文最开始那个话题，在这个时候再介入湖北的龙虾产业，还会有利可图吗？
可能会增收，但是不增利；但是上市公司会在披露年报的时候，着重强调公司开展了小龙虾业务，丰富了预制菜的产品矩阵，公司收入规模持续增长。
另外，叫人特别好奇的是，国联水产的益阳子公司竟然连年亏损，2020年亏损，2022年亏损，2024年还亏损；收入超过5个亿，就是不赚钱。
不懂就要问呀，难道这钱都被产业链赚走了？也就是说上市公司的钱，都被它的供应商赚走了？
那么，这供应商，又该是什么样的背景呢？