甲骨文云计算收入不如预期，叠加资本支出大增和现金流减少。股价3个月时间从9月10号的高点，跌了超过40%。是只因为谷歌G3相对于OPENAI CHATGPT的变化，还是对于云计算服务商目前这种商业模式的可持续性有更多的疑虑，亦或是对整体AI叙事合理性开始产生担忧。
博通盘后由涨转跌，是因为虽然收入大增，但导致收入大增的AI 产品却拉低了整体毛利，所以可能需要重新交易估值。
上游和中游的这些变化，虽然对AI整体叙事目前还谈不上产生了很大的实质性影响，但对产业链参与各方的估值体系已经产生了实质性冲击。
那么，你还相信光吗。